Page 29 - ForexMagazine #589

Коэффициент корреляции был близок к 90%. В резуль- стр. 28
тате, практически каждый день можно было рассчиты-
вать, что в 9 случаев из 10 акции последуют за нефтью.

Уже к концу года эта корреляция, фактически, ис-
чезла. Так, за вторую половину 2016 года положитель-
ная корреляция составляла всего 9%. Другими сло-
вами, рынок нефти и S&P500 (фьючерсы e-mini S&P)
закрывались в том же самом направлении лишь в 9
случаях из 100. Статистики скажут вам, что такое значе-
ние вообще не предлагает наличие какой-либо корре-
ляции. Таким образом, если трейдеры или инвесторы
по привычке продолжали бы покупать или продавать
акции, основываясь на том, как ведет себя цена неф-
ти, то они сильно прогадали бы. Однако, если нефть
опять начнет стремительно падать, корреляция может
вернуться.

S&P против бондов
Как уже было упомянуто выше, акции и облига-
ции сумели расти в унисон в течение нескольких лет,
поскольку финансовые рынки «переваривали» сти-
мулирующую программу количественного ослабле-
ния. Однако, теперь, когда монетарные власти отхо-
дят от столь агрессивной накачки рынков, мы можем
увидеть, что рынки акций и облигаций, наконец, вер-
нутся к более традиционным соотношениям, а имен-
но - к отрицательной корреляции. На начало текущего
года была примерно 60-70%-я отрицательная корре-
ляция между акциями (фьючерсы e-mini S&P) и казна-
чейскими обязательствами (30- и 10-летние бонды).
Соответственно, основывать свои торговые решения
на отрицательных взаимосвязях между этими двумя
рынками в настоящее время выглядит вполне логич-
ным.
S&P против меди
Насколько я знаю, цена меди всегда рассматрива-
лась как индикатор здоровья экономики. Повышение
цены меди интерпретируется как признак увеличен-
ного спроса в результате роста экономики, а снижение
цены на медь – как сигнал об экономическом спаде.
Главным образом, положительная корреляция между
акциями и медью достаточно точна в настоящее вре-
мя. Согласно доступной на данный момент статистике,
цены меди и фьючерсов e-mini S&P двигались в том
же самом направлении приблизительно в 60% време-
ни за предыдущие 180 торговых дней.
Заключение
Трейдеры и инвесторы должны знать о текущих
рыночных корреляциях, вместо того, чтобы делать
предположения на основе каких-то устоявшихся сте-
реотипов. Знание о корреляциях может быть полезно
при принятии торговых решений, но они не постоян-
ны. Таким образом, трейдеры должны быть открыты к
изменению «рыночного ландшафта» и вести себя со-
ответственно.

ForexMagazine
по материалам: www.traderplanet.com

www.forexmagazine.ru / №589 / 2017 / 7