Page 26 - ForexMagazine #589

Массовая аналитикаБраянБлок
Браян Блок начал свою карьеру как бизнес-теоретик и затем в конце 1990-х перешел в финансовую журналисти-
ку. Его опыт в финансовой индустрии несколько лет назад привел его в область частной торговли, которую он
находит особенно полезной и увлекательной. Как часть своей работы по персональным финансам, Браян помо-
гает частным инвесторам.

Как известно, среди трейдеров и инвесторов не- Смелые или массовые прогнозы
редко встречается так называемый «стадный ин- Аналитики, которые более уверены в своих ин-
стинкт», когда они просто подражают толпе и не в со- формационных источниках и, возможно, в своих соб-
стоянии сделать независимый анализ рынка. Менее ственных способностях, склонны быть более смелыми.
известным и, в некотором смысле, более тревожным Поэтому, опыт должен повышать уровень смелости и
является тот факт, что такое же явление есть и среди в целом, кажется, способствует этому. Работа на круп-
аналитиков. Учитывая, что как институциональные, так ные брокерские компании, очевидно, повышает уро-
и частные инвесторы полагаются на этих людей при вень смелости прогнозов и позволяет делать прогнозы
принятии торговых решений, получается, что они так- без излишних усложнений. Наличие устоявшейся ре-
же часто идут с толпой, а не руководствуются своими путации, как аналитика, также смягчает опасения про-
собственными оценками. слыть «белой вороной».
Наоборот, следование за толпой более характер-
Стадное поведение но для неопытных аналитиков, которые испытыва-
Инвестиционная литература достаточно ясно по- ют недостаток уверенности, работают на менее круп-
казывает, что аналитики имеют тенденцию сходиться ных брокеров и склонны все усложнять. Они боятся
к «преобладающему прогнозу» или так называемому отклониться от «мейнстрима». Также может наблю-
«консенсусу». Другими словами, они не склонны «вы- даться эффект следования за лидером, когда один
совываться» и более-менее рекомендуют те же самые или несколько аналитиков расцениваются как гуру, и
активы для инвестиций, что и их коллеги. Они, скорее остальные слепо следуют за ними.
всего, не подвержены приступам жадности или па- «Карьерные беспокойства» являются другим важ-
ники, как некоторые частные трейдеры, но все рав- ным фактором. Клемент Це предупреждает, что по
но, движение с потоком (или толпой) – это не то, для этой причине аналитики «ищут безопасность в про-
чего вообще нужны аналитики. В худшем случае, мож- гнозах, которые близки к консенсусу». Это подразуме-
но было бы утверждать, что трейдерам и инвесторам вает, что излишняя смелость может стоить аналитикам
просто не нужны аналитики, если они не делают свою карьеры. Ирония в том, что, как не удивительно, но
собственную «домашнюю работу» и не формируют практика показывает, что проявленная смелость уве-
свое собственное мнение. личивает точность прогноза. В конце концов, смелость
Прогнозы, которые отклоняются от прогнозов отражает частную информацию (не доступную всем),
коллег, обычно упоминаются как «смелые», тогда как оригинальное мышление и готовности быть «выскоч-
те, которые идут в общем потоке, называются «массо- кой». Так что аналитики действительно должны быть
выми». В то время как чрезмерная смелость, очевид- достаточно смелыми, чтобы максимизировать свою
но, может быть опасна для инвесторов и самих анали- эффективность.
тиков, чрезмерная склонность к массовости, конечно, К следованию за толпой могут вести и различные
делает анализ немного бессмысленным. В конце кон- другие факторы. Интересно, что сразу перед большим
цов, если аналитики становятся частью спекулятивно- крахом 2000 года Джон Грэхам привлек внимание к
го пузыря, они теряют свою объективность и незави- некоторым из них. Например, может быть, что многие
симость. аналитики получают ту же самую информацию, кото-

Массовая аналитика

www.forexmagazine.ru / №589 / 2017 / 7 стр. 25