Полный контроль  Чтобы быть эффективным трейдером, важно понимать чувствительность вашего общего торгового портфеля к рыночной изменчивости. Особенно это актуально при торговле на рынке форекс. Поскольку валюты котируются в парах, не существует какой-либо отдельной пары, полностью независимой от других. Как только вы изучите корреляции между валютными парами и то, как они изменяются, вы сможете использовать их, полностью контролируя подвергание риску вашего торгового портфеля.  АВТОР: КЭТИ ЛИНН ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.TRADINGMARKETS.COM ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE №327

Кэти Линн является главным стратегом компании «FXCM» в Нью-Йорке. Ее книга «Внутри-дневная торговля на валютном рынке: технические и фундаментальные стратегии получения прибыли на колебаниях рынка» (2005г.), написанная как для новичков, так и для специалистов, получила широкое признание. Кэти ведет семинары по торговле на валютном рынке по всем Соединенным Штатам и также написала немало статей для «CBS MarketWatch», «Active Trader», «Futures magazine» и «SFO magazine».

Чтобы быть эффективным трейдером, важно понимать чувствительность вашего общего торгового портфеля к рыночной изменчивости. Особенно это актуально при торговле на рынке форекс. Поскольку валюты котируются в парах, не существует какой-либо отдельной пары, полностью независимой от других. Как только вы изучите корреляции между валютными парами и то, как они изменяются, вы сможете использовать их, полностью контролируя подвергание риску вашего торгового портфеля.

Определение корреляции

Причина взаимозависимости валютных пар достаточно очевидна: если мы, например, торгуем британским фунтом против японской иены (пара GBP/JPY), то мы фактически торгуем производной от валютных пар GBP/USD и USD/JPY, поэтому курс GBP/JPY должен иметь определенную корреляцию с одной, если не обеими, из этих валютных пар. Однако, взаимозависимость валют на рынке форекс обусловлена не только простым фактом, что валюты торгуются в парах. В то время, как некоторые валютные пары будут двигаться в тандеме, другие валютные пары могут двигаться в противоположных направлениях, что является, в сущности, результатом влияния более сложных сил.

Корреляция в финансовом мире является статистическим показателем взаимосвязи между двумя рыночными активами. Коэффициент корреляции изменяется в диапазоне от -1 до 1. Корреляция 1 подразумевает, что две валютные пары перемещаются в том же самом направлении в 100% случаев. Корреляция -1 подразумевает, что две валютные пары перемещаются в противоположных направлениях в 100% случаев. Нулевая корреляция подразумевает, что взаимосвязь между движениями валютных пар является абсолютно случайной.

Таблицы корреляции

Теперь, когда мы знаем природу корреляции, давайте взглянем на следующие таблицы, каждая из которых показывает корреляцию между основными валютными парами в течение февраля 2010г.

Верхняя таблица показывает, что в феврале (один месяц) валютные пары EUR/USD и GBP/USD имели очень сильную положительную корреляцию равную 0.95. Это подразумевает, что при ралли валютной пары EUR/USD, пара GBP/USD также растет в 95% времени. Хотя за последние 6 месяцев корреляция была более слабая (0.66), но в долгосрочной перспективе (1 год), эти две валютные пары все еще имеют сильную корреляцию.

Напротив, валютные пары EUR/USD и USD/CHF имели почти идеальную отрицательную корреляцию равную -1.00. Это подразумевает, что в 100% времени, когда валютная пара EUR/USD растет, пара USD/CHF снижается. Эта взаимосвязь сохраняются даже на более длительных периодах, поскольку значение корреляции остается относительно устойчивым.

Тем не менее, корреляции не всегда остаются устойчивыми. Давайте возьмем, например, валютные пары USD/CAD и USD/CHF. При коэффициенте 0.95, они имели сильную положительную корреляцию за прошлый год, но взаимосвязь значительно ухудшилась в феврале 2010 года по ряду причин, включая рост цен на нефть и более агрессивный настрой Банка Канады.

Изменение корреляции

Совершенно ясно, что корреляция может изменяться, что делает отслеживание изменения корреляции еще более важным. Такие факторы, как настроение рынка и глобальная экономика являются очень динамичными и могут изменяться ежедневно. Сегодняшняя сильная корреляция может не соответствовать долговременной корреляции между двумя валютными парами. Именно поэтому очень важно отслеживать шестимесячную скользящую корреляцию. Это обеспечивает более ясную перспективу в отношении средней шестимесячной взаимосвязи между двумя валютными парами, которая имеет тенденцию быть более точной. Корреляция изменяется по разным причинам, наиболее распространенными из которых являются расхождение монетарной политики, чувствительность некоторых валютных пар к товарным ценам, а также индивидуальные экономические и политические факторы.

Вот таблица, показывающая шестимесячную скользящую корреляцию, которую валютная пара EUR/USD разделяет с другими парами:

Вычисление корреляции

Лучший способ получать самые свежие данные по направлению и силе корреляций между вашими парами заключается в том, чтобы вычислить их самостоятельно. Это может показаться сложной задачей, но фактически является весьма простым.

Чтобы вычислить простую корреляцию, необходимо использовать только электронную таблицу, вроде Excel. Многие графические пакеты (даже бесплатные) позволяют вам загружать исторические ценовые данные по любой валюте, которые вы затем можете перенести в Excel. Теперь, все что вам нужно сделать это использовать встроенную в Excel функцию корреляции, которая выглядит так:

=CORREL (range 1, range 2)

Однолетние, шести-, трех - и одномесячные скользящие значения дают наиболее всестороннее представление о схожести и различии в корреляции за какое-то время. Однако, вы можете решить для себя, какие или сколько из этих значений вы хотите использовать для анализа.

Вот пошаговый процесс вычисления корреляции:

Даже при том, что корреляции меняются, нет необходимости пересчитывать свои значения каждый день достаточно обновлять данные каждые несколько недель или, по крайней мере, раз в месяц.

Использование корреляции в торговле

Теперь, когда вы знаете, как вычислить корреляции, давайте рассмотрим, как можно использовать их в своих интересах.

Прежде всего, они могут помочь вам избежать открытия двух торговых позиций, которые уравновешивают друг друга, Например, зная, что валютные пары EUR/USD и USD/CHF двигаются в противоположных направлениях почти 100% времени, вы должны понимать, что наличие длинной сделки по EUR/USD и длинной сделки по USD/CHF, фактически, подразумевает отсутствие торговой позиции как таковой, потому что корреляция равная -1 означает, что при ралли валютной пары EUR/USD, пара USD/CHF подвергнется распродаже. С другой стороны, удержание длинной позиции по паре EUR/USD и длинной позиции по AUD/USD или NZD/USD равносильно удвоению той же самой позиции, ввиду их сильной положительной корреляции.

Диверсификация это другой фактор, который следует принимать во внимание. Так как корреляция между валютными парами EUR/USD и AUD/USD традиционно не является положительной на 100%, трейдеры могут использовать эти две пары, чтобы несколько диверсифицировать свой риск, все еще придерживаясь определенного уклона в направлении рынка. Например, чтобы отразить медвежий уклон по доллару США, трейдер вместо того, чтобы купить два лота по паре EUR/USD, может купить один лот по EUR/USD и один лот по AUD/USD. Неполная корреляция между двумя различными валютными парами позволяет обеспечить некоторую диверсификацию и незначительно снизить риск. Кроме того, центральные банки Австралии и Европы имеют различный подход в монетарной политике, поэтому в случае ралли доллара, австралийская валюта может меньше пострадать, чем евро, или наоборот.

Трейдер может также использовать различную стоимость пункта при расчете торговых позиций. Давайте еще раз рассмотрим пример с валютными парами EUR/USD и USD/CHF. Они имеют почти полную отрицательную корреляцию, но стоимость пункта в паре EUR/USD составляет 10$ для стандартного лота, в то время как стоимость пункта в паре USD/CHF - 9.24$. Это подразумевает, что трейдеры могут использовать сделку по валютной паре USD/CHF, чтобы хеджировать риск по сделке с парой EUR/USD.

Давайте посмотрим, как работало бы такое хеджирование: скажем, трейдер имеет в своем торговом портфеле короткую позицию в один лот по паре EUR/USD и короткую позицию в один лот по паре USD/CHF. Если курс EUR/USD увеличивается на 10 пунктов, то трейдер несет текущие потери в 100$ на этой позиции. Однако, поскольку USD/CHF двигается противоположно паре EUR/USD, короткая позиция по USD/CHF была бы прибыльной, примерно на 10 пунктов или 92.40$. Это сократило бы чистую потерю портфеля всего до -7.60$ вместо -100$. Конечно, такое хеджирование также означает и меньшую прибыль в случае сильного снижения курса EUR/USD, но в случае негативного сценария, потери становятся относительно небольшими.

Независимо от того, собираетесь вы диверсифицировать свои торговые позиции или находить альтернативные валютные пары, чтобы подтвердить свой рыночный уклон, очень важно знать о корреляции между различными валютными парами и сменой их тенденций. Это очень ценное знание для всех профессиональных трейдеров, удерживающих более одной валютной пары в своем торговом портфеле. Такое знание помогает трейдерам грамотно диверсифицировать, хеджировать или удваивать свою прибыль.

Заключение

Чтобы быть эффективным трейдером, важно понимать, как различные валютные пары двигаются относительно друг друга и, таким образом, оценивать общее подвергание риску своего торгового портфеля. Некоторые валютные пары двигаются в тандеме друг с другом, в то время как другие могут быть полярно-противоположными. Знание корреляции валют помогает трейдерам управлять своими торговыми портфелями более взвешенно. Независимо от применяемой торговой стратегии и своих намерений диверсифицировать или находить дополнительные валютные пары для усиления своих позиций, очень важно иметь в виду корреляции между различными валютными парами и тенденции их изменения.

Нашли ошибку или опечатку в тексте? Выделите её, нажмите

Полный контроль   Написать комментарий: Чтобы оставить комментарий необходимо войти или зарегистрироваться. Вход для зарегистрированных пользователей: E-mail: Пароль: