Факторы успеха  Успех в торговле состоит из многих факторов, в том числе хорошего планирования и хорошего исполнения. К наиболее важным факторам, безусловно, относятся как грамотное использование стоп-ордеров, так и разумное управление риском в целом. В данной статье я представлю как мои личные взгляды на этот вопрос, так и мнение моих знакомых трейдеров.  АВТОР: ТЕРЕЗА ЛО ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.ESIGNALLEARNING.COM ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE №319

Успех в торговле состоит из многих факторов, в том числе хорошего планирования и хорошего исполнения. К наиболее важным факторам, безусловно, относятся как грамотное использование стоп-ордеров, так и разумное управление риском в целом. В данной статье я представлю как мои личные взгляды на этот вопрос, так и мнение моих знакомых трейдеров.

Размещение стоп-ордеров

Одна из обычных жалоб в отношении стоп-ордеров (особенно на изменчивом рынке) связана с тем, что ваша позиция часто бывает закрыта слишком рано. Как можно решить эту проблему?

Хотя использование стоп-ордеров не всегда приносит идеальные результаты, я думаю, что все же лучше их использовать, хотя бы для того, чтобы проигрышная сделка не привела вас к полной потере торгового капитала. Другое дело, что существует проблема, когда из-за недостаточности капитала, трейдеры используют слишком близкие стоп-ордера, потому что не могут позволить себе разместить их должным образом.

Если стоп-ордер размещен в пределах обычных колебаний рынка, то вполне логично ожидать его преждевременного срабатывания. Единственный выход из этой ситуации заключается в том, чтобы размещать стоп-ордера именно на технически-обоснованных уровнях и торговать меньшим объемом.

Приоритет долгосрочных результатов над краткосрочными

Можно ли сказать, что на рынке часто оправданным бывает выполнение противоположного тому, что кажется разумным, рациональным или логичный проще говоря, более высокий риск подразумевает более высокую прибыль? Не с этим ли связано, что большинство всегда оказывается в проигрыше.

Чтобы ответить на этот вопрос, мы можем обратиться к исследованию, проведенному в области поведенческих финансов. Это имеет отношение к человеческой природе и тому, как люди реагируют, когда вынуждены принимать решения в условиях высокой неопределенности.

Люди в основном стараются максимизировать свои «шансы» делать деньги вместо того, чтобы максимизировать прибыль. Это приводит их к удержанию проигрышных сделок в надежде, что они превратятся в прибыльные. При этом, они берут очень маленькую прибыль. Вильям Экхардт хорошо описал это в книге «Новые рыночные волшебники»:

Любой человек со средними интеллектуальными способностями может научиться торговать. Однако, изучить то, что необходимо делать в торговле намного легче, чем действительно сделать это. Хорошие торговые системы обычно противоречат нормальным человеческим склонностям. Из людей, которые могут изучить основы торговли, лишь небольшая часть сможет стать успешными трейдерами.

Если ограниченное число участников будет достаточно долго играют в какую-нибудь азартную игру, то, в конечном счете, один из игроков выиграет все деньги при наличии у него соответствующего преимущества. Нечто подобное происходит и на рынке. Есть постоянная общая тенденция, что активы перетекают от большинства к меньшинству. В конечном счете, большинство теряет свои деньги. Для трейдера это означает, что чтобы выигрывать, необходимо действовать как меньшинство. Если вы переносите свои нормальные человеческие привычки на торговлю, то будете стремиться к большинству и неизбежно понесете потери.

Что действительно имеет значение так это долгосрочные результаты ваших торговых методов, систем и процедур. Но, в психологическом отношении, наибольшую важность, как кажется, играет то, будет ли ваша позиция работать прямо сейчас. Выглядит так, что текущие позиции не поддаются какому-либо статистическому оправданию. Для большинства трейдеров выглядит весьма соблазнительно нарушить свои правила торговли, чтобы заставить текущую сделку работать, предполагая, что благоприятное значение вашей долгосрочной статистики обеспечит доходность в будущем. Две ключевых ошибки в торговле удержание убыточных позиций и преждевременное взятие прибыли, являются результатом попытки сделать текущие позиции с большей вероятностью успешными, нанося серьезный вред долгосрочным результатам.

Управление риском

Один из наиболее сложных и наименее понимаемых, но в то же самое время, самый важный аспект успешной торговли это надлежащее управление риском. Однако, если вы спросите десять трейдеров, что они подразумевают под управлением риском, то, наверняка, получите десять различных ответов. Конечно, их ответы часто будут включать такие варианты, как «необходимо использовать стоп-ордера», «удерживайте свои потери маленькими», «никогда не рискуйте больше определенного процента на любой сделке» и т.д.

Однако, многие трейдеры находят эти предложения бесполезными, потому что их очень трудно последовательно и эффективно применять в реальной торговле, особенно когда в игру вступают эмоции. Именно поэтому многие трейдеры склоняются к торговым системам и индикаторам, которые предполагают механические сигналы покупки и продажи.

Я считаю, что управление риском имеет несколько компонентов. Прежде всего, какие кредитные рычаги трейдер намерен использовать? Я в своей книге «Собственная зона» пишу, что если и есть один отдельный фактор, который можно назвать «причиной неудач» в торговле, то это должно быть использование слишком больших кредитных рычагов.

Например, на фьючерсном и рынке форекс трейдеры обычно используют 2%-3% собственных средств и 97%-98% заимствованных. Это означает, что, если их потери достигнут 2%-3% в какой-нибудь сделке или серии сделок, то они окажутся «вне игры».

Эти трейдеры не могут позволить себе торговлю на колебаниях на дневных графиках, потому что нормальное колебание слишком большое, поэтому они переходят на внутри-дневные масштабы, что увеличивает из операционные расходы. При этом, учитывая, что чрезмерные рычаги очень часто используют именно новички, не имеющие достаточного опыта, чтобы быстро принимать взвешенные решения, необходимые при внутри-дневной торговле, это часто заканчивается весьма плачевно.

Вторая проблема определение размера позиций. Многие люди считают, что это очень сложный вопрос. Однако, если им привести в пример казино, и сколько денег ставить на каждое вращение рулетки, то я думаю, большинство из них инстинктивно понимает, что неразумно ставить все на одно число, в надежде на постоянное выпадение нужного результата. Тот же принцип применяется и в торговле.

Основная цель расчета размера позиций заключается в том, чтобы уменьшить риск полного краха до небольшой вероятности. Например, если трейдер не использует никакого кредитного рычага и теряет 5% своего первоначального капитала на одной сделке (игнорируя уменьшение капитала), то потребуется 20 проигрышных сделок, чтобы потерять все свои деньги.

В качестве примера представим, что текущая цена акции равна 30$. Первоначальный стоп-ордер может быть размещен на уровне 28$. Трейдер мог бы выделить 5.000$ на своем торговом счете для торговли по каждому рыночному инструменту с 5%-м риском для общего баланса. Давайте проведем два вычисления:

Вычисление 1:

5.000$/30$ = 166 акций * 2$ потерь = 332$ - минимальная потенциальная потеря, которая превышает предусмотренный риск.

Вычисление 2:

5.000$ * 0.05 = 250$ - допустимый риск;

30$ - 28$ = 2$ - минимальная потенциальная потеря;

250$/2$ = 125 акций.

125 * 30$ = 3.750$ - размер позиции не превышает выделенного под нее капитала.

Некоторые трейдеры предпочитают использовать для торговли фиксированную долю капитала или даже постоянную сумму, но я не использую этих схем.

Третья проблема - диверсификация. У трейдера может быть торговый счет в 50.000$, который может быть разделен на 10 или 20 позиций, но он должен убедиться, что не все активы находятся в том же самом секторе. Когда мы вычисляем корреляции, то стремимся не допустить, чтобы позиции находились на сильно связанных рынках, иначе, мы могли бы с тем же успехом разместить все позиции на одном и том же рынке.

Если проанализировать полосы неудачной торговли у разных трейдеров, то можно заметить, что те из них, кто не учитывал все три аспекта торговли кредитные рычаги, размер позиций и диверсификацию, несут намного более разрушительные потери.

Расчет среднего диапазона и тестирование

Меня часто спрашивают по поводу использования среднего истинного диапазона для определения точек входа и размещения стоп-ордеров. А также, относительно тестирования моих методов.

Сначала поговорим о тестировании на исторических данных. Многие люди покупают торговую систему, тестируют ее на нескольких рынках за определенный достаточно длительный период (например, 10 лет), и, исходя из этого, решают, каких результатов ждать от данной системы. Давайте посмотрим, какие предположения делаются в этом случае. Рассмотрим два варианта:

Тестируя торговую систему на нескольких рынках за определенный период времени, не зная, будут ли они подходить под ваши критерии выбора рыночных инструментов, не обеспечивает объективной оценки торговой системы или ваших навыков выбора рынков. Это приводит нас ко второй части моего ответа:

Если вы взглянете на большинство эффективных торговых систем, то увидите, что стоп-ордера в них часто основываются на среднем истинном диапазоне. Многие из них рассчитывают уровни стоп-ордеров подобным образом, соответственно, сигналы покупки и продажи рассчитываются аналогично. Поэтому, результаты торговли очень сильно зависят от размера позиций и используемых кредитных рычагов.

Рыночное преимущество, на самом деле, может фактически заключаться не в навыках расчета точек входа и выхода или выбора рыночного инструмента, а в лучшем управлении риском.

Нашли ошибку или опечатку в тексте? Выделите её, нажмите

Факторы успеха   Написать комментарий: Чтобы оставить комментарий необходимо войти или зарегистрироваться. Вход для зарегистрированных пользователей: E-mail: Пароль: