Сила рычага  Вы наверняка не раз слышали о том, как тот или иной трейдер сделал или потерял целое состояние на фьючерсном рынке. Как вы думаете, в чем причина этого? Ответ очевиден – все дело в применяемых на товарных рынках кредитных рычагах! Давайте более детально рассмотрим этот обоюдоострый меч, с которым мы ежедневно сталкиваемся в своей торговой карьере.  АВТОР: ДОН ДОУСОН ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.ESIGNALLEARNING.COM ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE №313

Вы наверняка не раз слышали о том, как тот или иной трейдер сделал или потерял целое состояние на фьючерсном рынке. Как вы думаете, в чем причина этого? Ответ очевиден все дело в применяемых на товарных рынках кредитных рычагах! Давайте более детально рассмотрим этот обоюдоострый меч, с которым мы ежедневно сталкиваемся в своей торговой карьере.

Предположим, что вы относитесь к сторонникам того, что инфляция восстановится в будущем. В конце концов, это выглядит логичным, учитывая то, сколько денег монетарные власти по всему миру закачали в финансовую систему. Взгляните только на мировые центральные банки и то количество ликвидности, которое они ввели в свои банковские системы.

В Соединенных Штатах ставка по федеральным фондам чрезвычайно низкая, что делает финансирование доступным и дешевым одновременно. Все помнят скоординированную интервенцию центральных банков после террористической атаки на Соединенные Штаты 11 сентября 2001г. Ниже приведен график золота, на котором показан минимум 2001г. Теперь, когда все вновь добавленные деньги входят в экономику и на рынки, мы имеем бычье движения по золоту из-за более высокой инфляции.

Поэтому, многие инвесторы сейчас стоят перед выбором, нуждается ли сейчас их инвестиционный портфель в некоторой защите от этой инфляции. Если они решат добавить немного золота в свой портфель, то возникает вопрос - как получить наилучшую доходность на свои инвестиции?

Динамика золота

Месячный график золота.

У большинства частных трейдеров нет 113.000$, чтобы купить 100 унций золота. Текущая цена золота на рынке составляет 1.130$ за унцию. Здесь есть некоторые варианты. Вы могли бы купить золото на наличном рынке или купить фьючерсный контракт (величина контракта - 100 унций). Если бы вы купили фьючерсный контракт, то должны были бы внести всего примерно 10.000$, чтобы держать позицию по золоту стоимостью 113.000$ - приблизительно 9% инвестиций.

Эти 9% являются «маржинальным обеспечением». Его величина изменяется ежедневно. Она устанавливается биржами и брокерскими компаниями, исходя из изменчивости рынка и других факторов, определяющих ценовой риск. Биржи устанавливают минимальную сумму, с которой вы можете начать заключать сделки. Некоторые брокерские компании могут иметь более высокие маржинальные требования, если они считают, что на рынке есть дополнительный риск.

Предположим, что наш анализ рынка оказался правильным и цена повысилась на 20.00$ за унцию. Соответственно, наша прибыль составит: 20.00$*100 унций = 2.000$ (исключая комиссионные). Теперь, возникает вопрос если бы мы купили золото на наличном рынке, то мы получили бы ту же самую прибыль? Да, абсолютная величина прибыли была бы той же самой, но если посчитать доходность в процентах, то мы увидим большую разницу:

Это происходит из-за эффекта рычага! Когда вы используете маржинальное обеспечение в 9%, то получаете беспроцентный кредит от своего брокера. Вы в результате получаете в управление активы в 113.000$ на условиях депонирования 9%.

Однако, всегда помните, что кредитные рычаги это «палка о двух концах». Рычаги могут и действуют в обе стороны. Эта сделка также легко могла обернуться большой потерей - снижение цены на 20$ привело бы к потере тех же самых 2.000$. Поэтому, крайне важно хорошее управление риском. Используя ограничение потерь в виде стоп-ордеров, вы, по крайней мере, сможете удержать свои потери в минимально-допустимых пределах. Это позволит вам сохранить свой капитал и в другой день вновь «вернуться в игру».

Кредитные рычаги могут также привести к такой неприятной ситуации, как принудительное закрытие позиции брокером или, так называемый, «маржин-колл». Когда доступные средства на вашем маржинальном счете уменьшаются из-за текущих потерь ниже определенного уровня, ваш брокер потребует, чтобы вы внесли дополнительные средства для обеспечения нормального уровня маржинального обеспечения. Если вы не в состоянии пополнить свой счет, то ваш брокер ликвидирует позицию по текущей рыночной цене и вся ответственность за эту потерю ляжет на вас.

В нашем примере с золотом, мы первоначально внесли 10.000$ маржинального обеспечения. Например, в настоящий момент минимальное маржинальное обеспечение для золота составляет 8.500$. Если бы в течение времени, когда мы удерживали свою позицию по золоту, мы имели бы потерю 1.925$, то мы получили бы требование по дополнительному внесению средств на счет («маржин-колл»). Эти деньги есть ничто иное, как подтверждение для брокера, что вы покроете свои потери.

Это очень важный момент при рассмотрении торговли на любом финансовом рынке с использованием кредитных рычагов, будь то фьючерсный рынок или рынок форекс. Вы должны четко понимать концепцию рычагов. В торговле существует хороший принцип: «Не жди ничего - будь готов ко всему».

Нашли ошибку или опечатку в тексте? Выделите её, нажмите

Сила рычага   Написать комментарий: Чтобы оставить комментарий необходимо войти или зарегистрироваться. Вход для зарегистрированных пользователей: E-mail: Пароль: