Неуправляемый рынок  Недавно я наткнулся на высказывание, что структура международного валютного рынка такова, что на нем не может использоваться технический анализ в том же виде, как на других финансовых рынках. Основной аргумент в пользу этого связан с тем, что на рынок форекс не оказывают абсолютно никакого влияния операции розничных трейдеров и даже большинства институциональных игроков.    АВТОР: ДЖОН ФОРМАН ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.MRSWING.COM ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE №305

Недавно я наткнулся на высказывание, что структура международного валютного рынка такова, что на нем не может использоваться технический анализ в том же виде, как на других финансовых рынках. Основной аргумент в пользу этого связан с тем, что на рынок форекс не оказывают абсолютно никакого влияния операции розничных трейдеров и даже большинства институциональных игроков. Таким образом, он является скорее «управляемым», нежели «свободным» рынком, и если трейдер хочет получать на нем прибыль, то необходимо учитывать его индивидуальные особенности и забыть классический технический анализ.

Давайте попробуем разобраться в этом вопросе. Ключевой постулат технического анализа гласит, что тренды формируются трейдерами, тогда как брокеры лишь реализуют эти тренды, размещая на рынке ордера. Согласно Биллу Вильямсу, тот факт, что сейчас тренды задаются скорее вне пределов биржевого зала, позволяет легче обнаруживать, что впоследствии произойдет на рынке.

Безусловно, тренды на рынке форекс не формируются непосредственно спекулянтами (розничными трейдерами), но также верно и то, что их не формируют маркет-мейкеры и брокеры. Тренды на этом рынке, главным образом, определяются направлением денежных потоков во всем мире. Часть этого связана с торговыми операциями, так как больший спрос на товары той или иной страны будет приводить к укреплению валюты этой страны. Другая значительная часть приходится на движение капитала, вследствие преследования инвесторами лучшего соотношения риска и доходности. Именно поэтому более высокая реальная процентная ставка (номинальная ставка за вычетом инфляции) валюты обычно ведет к усилению валюты.

Также присутствует здоровая доля психологии в движениях на рынке форекс, определяемая комбинацией движения капитала и спекуляций. Если представление рыночных игроков развивается определенным образом, отражая мнение, что некоторая валюта будет усиливаться или ослабляться, то возникает «самовыполняющаяся ситуация». Именно поэтому тренды на рынке форекс могут сохраняться намного дольше, чем подразумевали бы обычные оценки.

Также часто звучит недоумение по поводу того, что форекс-брокеры имеют ту же самую цену.

Под «брокерами» я подразумеваю маркет-мейкеров или дилеров. ECN-брокеры фактически не определяют котировки, а скорее лишь отражают цены других участников. Брокеры, работающие по принципу маркет-мейкеров или дилеров фактически занимают другую сторону сделки и действуют подобно маркет-мейкерам в биржевом зале. Эти брокеры, в основном, стремятся возместить сделки таким образом, чтобы у них не было чистой позиции, и они могли получить безрисковую прибыль от спрэда.

В то время, как вполне справедливо, что эти брокеры указывают клиентам свои собственные цены, они не могут допустить слишком большого отклонения цены от обще-рыночных. В противном же случае, они рискуют столкнуться с существенным дисбалансом ордеров. Например, если бы они предложили слишком высокую цену, то могли бы получить больше продавцов чем покупателей, что привело бы в результате к значительному росту чистой длинной позиции, а это для них крайне нежелательно. Сегодня трейдеры легко могут открыть счета у разных брокеров, фактически торгуя на арбитраже между ними, в случае существенного расхождения цен.

Чтобы убедиться, что валютные рынки неконтролируемы извне, достаточно понаблюдать за их реакцией на выход экономических данных и других новостных событий. Например, волатильность, которую мы видим при публикации неожиданных данных по платежным ведомостям, не может служить аргументом в пользу управляемости рынка форекс. Есть ли игроки, пытающиеся повлиять на ситуацию в своих интересах? Безусловно, есть. Это имеет место на всех финансовых рынках и во всех сферах экономики, и на рынке форекс такое влияние не больше и не меньше, чем где-либо еще.

Что касается классического технического анализа, то в своей основе, он является оценкой рыночной психологии и спроса/предложения, отражаемых в движении цен. Как я отметил выше, рынок форекс является высоко-ориентированным на спрос/предложение рынком с большим элементом психологии. Это делает рынок форекс очень хорошим объектом для технического анализа, что и делает технический анализ настолько популярным среди трейдеров всех уровней, включая хеджевые фонды и крупные инвестиционные компании. Конечно, на рынке форекс нет информации об объеме в том виде, как на фондовом и фьючерсном рынке. Это исключает применение на рынке форекс некоторых инструментов анализа, распространенных на других рынках, но есть множество ценовых данных, которые доступны для анализа.

Фактически, благодаря тому, что технический анализ так распространен на рынке форекс, он может быть скорее «самовыполняющимся пророчеством». Никто не говорит, что он выполняется на 100%, потому что разные люди используют различные методы и различные временные периоды, но общеизвестные технические уровни, конечно, могут оказаться в главном фокусе рынка.

Суть в том, что технический анализ является наиболее определенным элементом для использования в торговле на рынке форекс.

Нашли ошибку или опечатку в тексте? Выделите её, нажмите

Неуправляемый рынок   Написать комментарий: Чтобы оставить комментарий необходимо войти или зарегистрироваться. Вход для зарегистрированных пользователей: E-mail: Пароль: