Лидирующие признаки  Экономисты обычно группируют макроэкономическую статистику по трем категориям: лидирующие, запаздывающие или совпадающие данные. Если провести аналогию с автомобилем, то это напоминает взгляд на дорогу через лобовое, заднее или боковое стекло. Но как трейдер или инвестор может определить направление экономики в этом калейдоскопе данных?   АВТОР: БРЮС АЛЛЕН ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.INVESTOPEDIA.COM/ ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE №270

Экономисты обычно группируют макроэкономическую статистику по трем категориям: лидирующие, запаздывающие или совпадающие данные. Если провести аналогию с автомобилем, то это напоминает взгляд на дорогу через лобовое, заднее или боковое стекло. Но как трейдер или инвестор может определить направление экономики в этом калейдоскопе данных?

Совпадающие и запаздывающие индикаторы обеспечивают рыночным участникам некоторое подтверждение того, где экономика находится сейчас и где она была до этого, но в данной статье мы рассмотрим лидирующие экономические индикаторы. Они помогают нам понять, куда экономика направляется.

Рыночные индексы

Чтобы экономический индикатор имел прогнозирующую ценность для трейдеров и инвесторов, он должен быть опережающим, и должен оценить текущую стоимость активов в соответствии с будущими ожиданиями. Значимые статистические данные о направлении экономики начинаются с главных рыночных индексов и информации, которую они обеспечивают в отношении:

· товарных цен, особенно золота, зерна, нефти и металлов.

Хотя эти показатели являются критически важными для рыночных участников, они не являются экономическими индикаторами сами по себе. Это связано с тем, что они не заглядывают очень далеко в будущее - самое большее на несколько недель или месяцев. Построение исторического графика индексов позволяет сформировать определенный контекст и придать им значение. Например, не столь полезно знать, что британский фунт стоит в настоящий момент 2$, сколько то, что фунт торгуется на пятилетнем максимуме против доллара.

Индекс лидирующих экономических индикаторов

Как ни странно, Индекс лидирующих экономических индикаторов (LEI) в действительности не является лидирующим показателем. В момент публикации этим данным уже почти два месяца, и большинство из 10 входящих в него отчетов было опубликовано самостоятельно еще до выхода LEI. Это подразумевает, что не будет какого-либо сигнала изменения рыночного направления, пока Индекс не двигался в том же самом направлении, вверх или вниз, в течение трех месяцев подряд, что бывает довольно редко. Этот Индикатор обычно рассматривается как лучший предвестник рецессии, нежели расширения. Однако, он указал на множество спадов, которые так и не произошли. Американский экономист Пол Самуэльсон даже пошутил на этот счет: «экономисты правильно предсказали девять из последних пяти спадов».

Еженедельные данные

Ежемесячные данные

Некоторые из ежемесячных данных представляют собой данные, которым уже несколько месяцев, и поэтому они могут характеризоваться как условно-лидирующие:

· Отчет о новом жилищном строительстве, обычно упоминаемый как «закладки новых домов» представляет собой отчет, публикуемый Бюро статистики и Министерством жилищного строительства и городского хозяйства (HUD). Этот отчет отражает выданные разрешения на строительство, закладки и сдачу домов. Это - важный лидирующий индикатор в строительном секторе, который обычно растет в начале стадии расширения делового цикла. Однако, он имеет недостаток в качестве информации, поскольку игнорирует размеры и цены подсчитываемых домов.

· Отчет о продажах существующих домов публикуется Национальной ассоциацией риэлторов. Принимая во внимание, что отчет о закладках домов отражает предложение жилья, в фокусе этих данных находится спрос. Вместе эти два отчета оценивают общее состояния жилищного сектора. Данные, содержащиеся в этом отчете, имеют обычно двухмесячный срок, вследствие времени, необходимого для закрытия продаж домов. Эти данные могут быть полезны в прогнозировании потребительских расходов, и напрямую зависят от таких факторов, как ставки по закладным и сезонный характер строительства.

· Индекс уверенности потребителей (CCI) публикуется частной исследовательской компанией «Conference Board» и является одним из горстки отчетов, который отражает восприятие и отношение респондентов. Сам по себе он является неточным, но при этом удивительно хорошо прогнозирует потребительские расходы, которые составляют 70% американской экономики. Уровень репрезентативности (5.000 домохозяйств из примерно 120 млн.) является достаточно небольшим, и поэтому экономисты используют среднее значение за несколько месяцев при оценке полученных отчетов.

· Обзор деловой активности публикуется Федеральным резервным банком Филадельфии и представляет собой обзор менеджеров по закупкам в 5.000 производственных компаний Пенсильвании, Делавэра и Нью-Джерси, собирая оценки «лучше», «также» или «хуже». Его недостатком является относительно небольшой охват респондентов, ограниченный географией и производственным сектором, который, однако, не мешает ему весьма точно определять ключевой Индекс менеджеров по закупкам (PMI), которому он предшествует. Помесячная разница в значениях происходит частично из-за маленького охвата.

· Индекс PMI публикуется Институтом менеджеров по поставкам. Собираются оценки «лучше», «также» или «хуже» у 400 менеджеров по закупкам по всей стране, преобразуя их в индекс. Несмотря на его кажущийся маленький охват опроса и концентрацию на производстве, Уолл-стрит внимательно отслеживает этот индикатор, принимая во внимание его историческую надежность в прогнозировании роста валового национального продукта.

· Отчет о заказах на товары длительного пользования (DGR) публикуется Бюро статистики. Будучи барометром здоровья тяжелой промышленности, он делает обзор производителей товаров с продолжительностью жизни более трех лет. Такие заказы компаниями отражают расширение мощностей. Розничные продажи предполагают повышение уверенности потребителей. Высокая помесячная изменчивость требует применение усреднения значений и ежегодные сравнения, чтобы идентифицировать разворотные точки в экономике.

· Отчет о производственных заказах также публикуется Бюро статистики. Он более детальный и менее своевременный, чем DGR. Его главный недостаток в том, что он не учитывает изменения цен, которым могут подвергнуться материальные запасы в течение как инфляционных, так и дефляционных периодов. Отчет содержит данные за два месяцев до его релиза, делая его еще одним условно-лидирующим индикатором.

· Потоки взаимных фондов - показатель, ежемесячно публикуемый некоммерческой организацией «Investment Company Institute». Этот индикатор включает чистые потоки взаимных фондов на рынке акций, бондов и денежном рынках, но он обычно по разным причинам игнорируется рыночными участниками - в частности, этот отчет опускает частные покупки и продажи акций, и не разделяет систематические инвестиции и краткосрочные операции на рынке.

Бежевая книга

«Бежевая книга» (официально Сборник отчетов по текущей экономической ситуации) публикуется Федеральной резервной системой восемь раз в год. Он включает сборник комментариев от каждого из 12 Федеральных резервных банков, наряду с итоговым заявлением, все из которых представлены во взвешенных формулировках, присущих Федеральному Резерву. Аналитики и инвесторы пытаются как-то интерпретировать отчет, хотя часто это не более, чем их предположения. Этот отчет предвещает действия Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) на следующем заседании, хотя рынок бондов предсказывает эти действия с большей статистической вероятностью.

Заключение

Лидирующие экономические индикаторы могут дать инвесторам и трейдерам ощущение, куда экономика направляется в будущем, обеспечивая им возможность выработать торговые стратегии, которые будут соответствовать будущим рыночным условиям. Лидирующие индикаторы предназначены, чтобы прогнозировать изменения в экономике, но они не всегда бывают точными, поэтому отчеты следует рассматривать комплексно, поскольку каждый из них имеет свои собственные недостатки.

Нашли ошибку или опечатку в тексте? Выделите её, нажмите

Лидирующие признаки   Написать комментарий: Чтобы оставить комментарий необходимо войти или зарегистрироваться. Вход для зарегистрированных пользователей: E-mail: Пароль: