Характерный признак

Тина Логан является активным трейдером, тренером и лектором. Она известна своей способностью разложить технические концепции торговли на легко-воспринимаемые детали. Тина себя считает, прежде всего, трейдером на колебаниях, однако, она также периодически заключает внутри-дневные сделки, как и долгосрочные позиции при благоприятных рыночных условиях. Она написала главу для книги Стивена Бигалова «Высоко-прибыльные свечные модели» и является автором книги «Начинаем изучение свечных графиков».

Что такое «хвост»? Это - термин, используемый в свечном графике, чтобы описать длинную верхнюю или нижнюю тень. Хвосты говорят нам о настроении рыночных участников. Однако, прежде чем углубляться в обсуждении хвостов и их значений, давайте еще раз напомним, каким образом происходит построение свечного графика.

Диапазон ценового бара представляет собой разницу между максимальной и минимальной ценой, достигнутой в течение данного торгового периода - например, дневной торговой сессии. Диапазон представлен на графике вертикальной линией. Длина этой вертикальной линии визуально показывает, насколько далеко рынок двигался вверх и вниз в течение торгового периода.

В отличие от баров, где цены открытия и закрытия показаны короткими горизонтальными линиями, в свечном графике диапазон между ценой открытия и закрытия показан очерченной областью (см. диаграмму 1). Если цена закрытия выше открытия, то очерченная область является полой (белой), указывая, что сессия была бычьей. Если цена закрытия ниже цены открытия, то очерченная область - заполнена (черная), отражая медвежий характер сессии.

Очерченная область свечи называется реальным телом, или просто телом (см. диаграмму 2). Тонкие вертикальные линии, проведенные выше и ниже тела называют верхней и нижней тенью, соответственно. Тень иногда называют фитилем, так как она расширяет любой конец свечи. Тени представляют ценовые экстремумы (максимум и минимум) торговой сессии.

Хотя японцы действительно уделяют большое внимание телу свечи, тени также могут многое сказать о психологии рыночных участников. Поэтому, тени могут играть важную роль в графическом анализе. Ниже мы специально остановимся на формировании и значении длинных теней.

Длинная тень может упоминаться как «хвост». Когда формируется одна и более длинная верхняя тень после роста цен, то это является признаком, что рынок достиг вершины, что объясняет, почему они иногда могут упоминаться как «медвежьи тени» (обозначены 1 и 2 на диаграмме ниже). Когда формируется одна и более длинная нижняя тень после снижения цены, это сигнализирует, что рынок достиг основания. Длинные нижние тени могут упоминаться как «бычьи тени» (обозначено 3 на диаграмме ниже).

Длинные верхние тени предупреждают, что может не быть достаточного спроса по более высоким ценам, чтобы продолжить движение вверх, по крайней мере, в ближайшей перспективе. Хотя рынок смог достигнуть более высокого максимума, закрытие произошло хорошо ниже этого максимума. Это особенно очевидно возле области сопротивления и/или когда рынок перекуплен. Эти хвосты предполагают, что покупатели фиксируют прибыль по длинным позициям, а продавцы, возможно, начинают формировать короткие позиции.

Длинные нижние тени предупреждают, что нет достаточно продавцов по низким ценам. Даже при том, что рынок достиг более низкого минимума, закрытие произошло хорошо выше этого минимума. Это может произойти около области поддержки и/или когда рынок перепродан. Эти хвосты предполагают, что продавцы фиксируют прибыль от коротких позиций, а покупатели, возможно, входят в длинные позиции.

Важно понять, как сформирована длинная тень. Например, прежде, чем возникает длинная нижняя тень, сначала формируется длинная медвежья свеча (1) как показано на диаграмме 4. Продавцы явно контролируют ситуацию. Затем покупатели начинают вводить длинные позиции, и происходит некоторое закрытие коротких позиций, что оказывает восходящее давление на цену. По мере того, как цена повышается, начинает появляться нижняя тень (2). Покупки быков и закрытие коротких позиций медведями заставляют цену двигаться все выше, что отражается в удлинении нижней тени. К концу торговой сессии от первоначально длинной медвежьей свечи (1) осталась длинная нижняя тень (3). Сильный рост, который произошел от минимума сессии, вызовет беспокойство у многих трейдеров, игравших на понижение. Еще больше быков может вскочить в восходящее движение на следующих торговых сессиях, продолжая ралли, а впоследствии все больше медведей будут закрывать короткие позиции, добавляя импульса этому ралли.

Формирование одного или более хвостов в области поддержки (бычьи тени) или сопротивления (медвежьи тени) довольно обычное явление. Опытные трейдеры обращают внимание на видимые ценовые барьеры на графике и часто исполняют сделки в этих местах. Когда рынок повышается и сталкивается с сопротивлением, многие трейдеры используют этот барьер в качестве цели для выхода из длинных позиций или, по крайней мере, частично фиксируют прибыль. Кроме того, медведи могут открывать короткие позиции около области сопротивления в ожидании движения в нижнюю сторону. Обратная ситуация происходит при тестировании поддержки.

Дневной график акций «Genesee and Wyoming Inc.» (см. диаграмму 5) иллюстрирует, как хвосты могут формироваться в области сопротивления и поддержки. После достижения минимума в октябре 2008 года, цена совершила ралли в течение нескольких недель. Предыдущая поддержка часто становится новым сопротивлением, когда цена подходит к ней с обратной стороны, и наоборот. Таким образом, когда цена приблизилась к минимуму августа и сентября 2008 года (верхний пунктир), сформировались две длинные верхние тени, указывая, что произошла фиксация прибыли по длинным позициям. Кроме того, в этой области медведями были введены некоторые короткие позиции, потому что это обеспечило вход с довольно низким риском и значительным потенциалом движения в нижнюю сторону.

В течение ноября цена снизилась обратно к октябрьскому минимуму (нижний пунктир). При тестировании октябрьского минимума были сформированы две длинные нижние тени. Такое ценовое действие было вызвано закрытием коротких позиций, поскольку медведи использовали область поддержки в качестве цели. Кроме того, покупатели предпочли открыть длинные позиции на поддержке, потому что это обеспечило им вход с довольно низким риском и хорошим потенциалом восходящего движения.

В некоторых случаях может сформироваться длинная тень и, тем не менее, кажется, не будет какой-либо поддержки или сопротивления, влияющей на ценовое действие. Однако, лишь тот факт, что предыдущей поддержки или сопротивления не видно в пределах текущего ценового графика не подразумевает, что ее нет на большем временном масштабе. Например, на диаграмме 6 приведены дневной и недельный графики акций «Republic Airways». Длинная нижняя тень, сформированная 20 февраля 2009 года на дневном графике (слева) отражает сильную поддержку на недельном графике.

Хвосты в условиях перекупленности/перепроданности

Цена не обязательно должна быть около видимой области поддержки или сопротивления, чтобы сформировался хвост. Рынок, возможно, просто двигался слишком быстро в одном направлении, что привело к состоянию перекупленности (при восходящем тренде) или перепроданности (при нисходящем тренде).

Цена часто отступает после направленного движения. Таким образом, длинные тени могут служить предупреждением для краткосрочных трейдеров, что пришло время зафиксировать прибыль. Например, на дневном графике «Dick\'s Sporting Goods» (см. диаграмму 7), цена в начале декабря 2008 года совершила ралли выше 20-дневной SMA. Обратите внимание, до этого, когда цена пересекала 20-дневную SMA, она обычно возвращалась к ней обратно. Кроме того, Стохастик был на территории перекупленности (выше уровня 80). Это указывает на краткосрочное состояние перекупленности, которое часто сопровождается откатом, поскольку краткосрочные трейдеры фиксируют прибыль от предшествующего движения. Верхние тени (A и B) обеспечили дополнительное подтверждение, что быки исчерпывали импульс. В этом случае, цена также протестировала сопротивление на уровне ноябрьского 2008 года максимума, увеличивая вероятность, что цена изменит направление. Через несколько дней после формирования хвостов, цена вернулась к 20-дневной SMA.

Если посмотреть наиболее распространенные разворотные свечные модели, то мы увидим, что многие из них имеют хвосты. Например, «падающая звезда» - это медвежья модель, которая формируется после роста цен. Она имеет длинную верхнюю тень и маленькое реальное тело, которое формируется в нижнем диапазоне свечи (помечена B на диаграмме 7). Фактически, ее тело является настолько маленьким, что некоторые трейдеры идентифицировали бы ее как свечу «дожи». Свеча B сопровождалась сильной медвежьей свечой (C). После закрытия свечи C, цена уже хорошо отошла от пика колебания на максимуме свечи B. Таким образом, верхние тени свечей A и B служили предупреждением, что краткосрочный восходящий тренд, вероятно, корректируется или переходит в боковой диапазон, поскольку краткосрочные трейдеры фиксировали прибыль.

Хвосты обеспечивают краткосрочные сигналы. Они указывают, что может произойти изменение в направлении ценового движения. Однако, они не указывают насколько существенным будет изменение, или как долго оно продлится. Тем не менее, эти сигналы могут использоваться трейдерами на колебаниях, и в некоторых случаях, позиционными трейдерами. Например, если цена наталкивается на основное сопротивление, то даже долгосрочные трейдеры могут предпочесть зафиксировать часть прибыли от длинной позиции. Или они могут использовать сильный отскок от поддержки, чтобы открыть новую долгосрочную длинную позицию. Например, если бы трейдер собирался заключить сделку на диаграмме 5, то хвосты, которые сформировались у поддержки, также установили бы потенциальную модель «двойное основание», которая является большой бычьей моделью разворота, что часто служит началом нового восходящего тренда.

Хвосты также могут сформироваться во время периодов повышенной изменчивости рынка. Длинные верхние и/или нижние тени на дневном графике являются признаком существенного внутри-дневного движения вверх и вниз. Например, если вы посмотрите на августовский 2007 года минимум на дневном графике DJIA, то увидите очень длинную нижнюю тень (модель «бычий молот»), сопровождаемую резкой коррекцией. Другой «молот», сформированный на графике DJIA 22 января 2008 года, сопровождался вторым хвостом, когда эта коррекция завершилась. 10 октября 2008 года на графике DJIA вновь сформировалась длинная нижняя тень, обозначившая минимум. Сигналы, возникающие на индексах, играют важную роль при оценке общего настроения рынка.

Длинные тени показывают потерю контроля ранее доминирующей группы рыночных участников. Своевременное распознание этого сигнала может помочь при принятии торговых решений. Цена часто изменяет направление, по крайней мере временно, после формирования одной или более длинных теней. Трейдеры на колебаниях могут использовать эти сигналы в свою пользу, чтобы закрыть позицию и/или заключить сделку в противоположном направлении. Например, если трейдер на колебаниях держал длинную позицию по акциям DKS (см. диаграмму 7), когда сформировались верхние хвосты 5 и 8 декабря 2008 года, он мог бы предпочесть выйти из длинной позиции. Или, например, медведи, увидев длинные верхние тени, сформированного у сопротивления 3-4 ноября 2008 года на графике GWR (см. диаграмму 5), вполне могли открыть короткие позиции, в то время как быки вышли бы из своих позиций, чтобы зафиксировать прибыль от предыдущего восходящего тренда.

Помните, что, когда вы видите формирование хвоста, вы должны быть готовы к тому, что цена изменит направление. Рынок может развернуться или, по крайней мере, войти в состояние консолидации на определенный период.

Характерный признак

Отправить сообщение об опечатке или ошибке!