Фавориты рынка

Ричард Ли является валютным стратегом в компании «Forex Capital Markets LLC». Используя как фундаментальный анализ, так и технические модели, Ричард регулярно публикует свои комментарии на сайтах «DailyFX» и «Bloomberg». Он имеет огромный опыт торговли на валютном, опционном и фьючерсом рынках. Перед переходом в исследовательскую группу, Ричард торговал валютами, акциями и деривативами для частного консорциума. Ричард закончил Государственный университет штата Пенсильвания и имеет степень бакалавра по французскому с акцентом на международный бизнес.

Хотя международный валютный рынок (форекс) часто называется «игрой банкиров», валюты могут служить отличным инструментом для диверсификации портфелей частных инвесторов. Этот рынок также предлагает великолепные возможности, когда другие торговые площадки впадают в глубокую депрессию. В результате, знание базовых принципов рынка форекс может внести существенное дополнение в арсенал любого трейдера, инвестора или портфельного менеджера. Давайте рассмотрим восемь основных валют, которые каждый трейдер или инвестор должны знать, наряду с соответствующими им центральными банками.

Центральный банк: Федеральная резервная система (Fed)

Информация по процентным ставкам: www.federalreserve.gov/releases/h15/data.htm

Созданный в 1913 году Актом о Федеральной резервной системе, ФРС является по сути центральным банком Соединенных Штатов. Федеральный Резерв возглавляется Председателем и Советом директоров. При этом, наибольшим влиянием пользуется специальный орган, известный как Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC). Этот Комитет контролирует операции на открытых рынках, а также монетарную политику или процентные ставки.

В настоящее время Комитет состоит из пяти Президентов Федеральных резервных банков (всего 12) и семи членов Правления Федерального Резерва, при этом Федеральный резервный банк Нью-Йорка всегда представлен в Комитете. Даже при том, что эти 12 членов Комитета обладают правом голоса, не-члены (включая других Президентов Федеральных банков) также приглашаются высказать свои взгляды на текущую экономическую ситуацию, когда Комитет собирается каждые шесть недель.

Доллар США является валютой самой большой экономики мира - Соединенных Штатов. Как и в случае с любой валютой, курс доллара зависит от экономических факторов, включая Валовой национальный продукт, производство и занятость. На доллар также оказывают влияние действия Центробанка и любые заявления об изменении монетарной политики. Кроме того, доллар США является мировой резервной валютой и выступает в качестве ценового ориентира для других основных валют, особенно евро, японской иены и британского фунта.

Центральный банк: Европейский центральный банк (ECB)

Информация по процентным ставкам: www.ecb.int/stats/monetary/rates/html/index.en.html

Размещенный в немецком Франкфурте, Европейский центральный банк представляет собой Центробанк 16 государств - членов Еврозоны. Аналогично FOMC в Соединенных Штатах, у ЕЦБ есть орган, отвечающий за принятие решений по монетарной политике - Исполнительный Совет, состоящий из пяти членов и возглавляемый Президентом ЕЦБ. Члены Советы выбираются из расчета, что четыре места сохраняются за четырьмя наибольшими экономиками Еврозоны - Германией, Францией, Италией и Испанией. Это гарантирует, что крупнейшие экономики всегда представлены в случае изменения администрации. Заседание Совета происходит приблизительно 10 раз в год.

В дополнение к установлению монетарной политики, ЕЦБ также имеет право проводить по мере необходимости денежную эмиссию. Подобно Федеральному Резерву, полиси-мейкеры Еврозоны могут вмешиваться в периоды кризисных явлений в банковской системе. ЕЦБ отличается от Федерального Резерва в одном важном вопросе: вместо того, чтобы максимизировать занятость и поддерживать стабильность долгосрочных процентных ставок, ЕЦБ в своей деятельности в основном ориентируется на поддержание ценовой стабильности, и уже во вторую очередь на общую экономическую политику. В результате, при принятии ключевых решений по процентным ставкам, фокус монетарных властей направлен на потребительскую инфляцию.

Хотя устройство финансовой системы Еврозоны несколько сложнее, на валюте это не отражается. Евро обычно медленнее изменяется против доллара США по сравнению с другими основными валютами (например, британским фунтом или австралийским долларом). Очень важным фактором является время торговли. Торговля в валютных парах евро наиболее активна в течение лондонской и американской сессии.

Информация по процентной ставке: www.boj.or.jp/en/index.htm

Технически сложная, фундаментально простая

Основанный еще в 1882 году, Банк Японии является центральным банком второй по величине экономики мира. Он управляет монетарной политикой так же, как и валютной эмиссией, операциями на финансовых рынках и анализом экономической ситуации. Деятельность Комитета по монетарной политике направлена на экономическую стабильность, при постоянном взаимодействии с Правительством, хотя и является независимой и прозрачной. Заседание Комитета, включающего Главу Банка и двух его заместителей, происходит 12-14 раз в год.

Японская иена до недавнего времени была непременным компонентом сделок «carry trade». Имея низкую процентную ставку, японская валюта активно продавалась против высокодоходных валют, особенно новозеландского и австралийского доллара и британского фунта. Сделки «carry trade» рассчитаны на долгосрочную перспективу, в результате чего, перед началом финансового кризиса были накоплены огромные короткие позиции по японской иене, закрытие которых и привело впоследствии к ее столь масштабному укреплению. При торговле же иеной внутри дня, рекомендуем сосредоточиться на стыке лондонской и американской сессии.

Информация по процентным ставкам: www.bankofengland.co.uk

Будучи главным регулирующим органом в Великобритании, Банк Англии является денежно-кредитным эквивалентом Федеральной резервной системы. Точно также, формируется Комитет по монетарной политике (MPC), возглавляемый Главой Банка. Комитет состоит из девяти членов, включая четырех внешних участников (назначенных Министром финансов), главного экономиста, директора по рыночным операциям, непосредственно самого Главу Банка и двух его заместителей.

Заседания Комитета проводятся каждый месяц, на них принимаются решения по процентным ставкам и более широкой монетарной политике, с основным фокусом на общую ценовую стабильность в экономике. Банк Англии имеет целевой уровень инфляции потребительских цен в 2%. Если этот уровень не выдерживается, то Глава Банка должен написать объяснительное письмо Министру финансов, как это было в 2007 году, когда Индекс потребительских цен Великобритании резко повысился до 3.1%. Появление такого письма обычно означает высокую вероятность ужесточения монетарной политики Центробанком.

Будучи более изменчивым чем евро, британский фунт (иногда называемый «стерлингом» или «кабелем») обычно торгуется в более широких дневных диапазонах. Его колебания легко могут составлять по 100-150 пунктов, при этом, нередко можно увидеть и достаточно узкие диапазоны по 20 пунктов. Особенно сильные колебания наблюдаются в некоторых его кросс-курсах, вроде GBP/JPY и GBR/CHF. В результате, британская валюта может оказаться весьма изменчивой во время лондонской и американской сессии, при достаточно умеренных движениях в течение азиатских часов.

Центральный банк: Национальный банк Швейцарии (SNB)

Информация по процентным ставкам: www.snb.ch/en/iabout/stat/statpub/zidea/id/current_interest_exchange_rates

В отличие от других ведущих центральных банков, Национальный банк Швейцарии считается управляющим институтом с частной и государственной собственностью. Это следует из того факта, что Национальный банк Швейцарии технически является корпорацией со специальным регулированием. В результате, чуть более половины голосов принадлежит государству. Именно благодаря этому политика Банка продиктована вопросами экономической и финансовой стабильности. Решения по монетарной политике принимаются тремя руководителями Банка, встреча которых происходит ежеквартально.

Правление устанавливает коридор колебания процентной ставки ( /- 25 базисных пунктов).

Подобно евро, швейцарский франк обычно не совершает сильных движений в течение отдельной торговой сессии. Наибольший объем торгов по этой валюте обычно приходится на европейскую сессию.

Информация по процентным ставкам: www.bankofcanada.ca/en/rates/interest-look.html

Созданный в 1934 году в соответствие с Актом о Банке Канады, Банк Канады является центральным банком, призванным «обеспечивать низкую и устойчивую инфляцию, защиту национальной валюты, финансовую стабильность и эффективное управление правительственными фондами и государственным долгом». Действуя независимо, Банк Канады напоминает Национальный банк Швейцарии, потому что он иногда рассматривается как корпорация, с Министерством финансов в качестве основного держателя акций. Несмотря на близость интересам Правительства, именно в обязанности Главы Банка входит обеспечение ценовой стабильности, одновременно учитывая пожелания правительства в отношении экономики. Учитывая целевой уровень инфляции в 2%-3%, Банк Канады обычно склонен к более агрессивной политике, когда происходит какое-либо отклонение цен.

Придерживаясь общей тенденции основных валют, канадский доллар обычно торгуется в относительно узких дневных диапазонах (30-40 пунктов). Однако, у него есть один отличительный признак - его корреляция с нефтью, поскольку страна остается одним из ведущих экспортеров сырья. В результате, многие трейдеры и инвесторы используют канадскую валюту в качестве хеджирования по текущим товарным позициям или для чистых спекуляций, отслеживая сигналы с рынка нефти.

Австралийский/новозеландский доллар (AUD/NZD)

Центральный банк: Резервный банк Австралии/Резервный банк Новой Зеландии (RBA/RBNZ)

Информация по процентным ставкам: www.rba.gov.au и www.rbnz.govt.nz

Предлагая одну из наиболее высоких процентных ставок на глобальных рынках, Резервный банк Австралии всегда поддерживал ценовую стабильность и силу экономики в качестве ключевой задачи своей политики. Правление Банка состоит из шести членов, помимо непосредственно Главы Банка, его заместителя и Министра финансов. Заседания Правления происходят девять раз в год, где принимаются решения по монетарной политике, чтобы обеспечить целевой уровень инфляции в 2%-3%. Аналогично, основной задачей Резервного банка Новой Зеландии является планирование инфляции с целью поддержать ценовую стабильность.

Обе валюты были непременными участниками сделок «carry trade», поскольку по ним была самая высокая доходность среди основных валют, доступных на большинстве торговых платформ. В результате, после массового закрытия сделок «carry trade» наблюдался резкий рост изменчивости в их валютных парах. В обычной же среде, эти валюты торгуются в диапазоне 30-40 пунктов, как и некоторые другие основные валюты. Обе валюты также демонстрируют корреляцию с товарными ценами, особенно серебром и золотом.

Центральный банк: Южно-африканский резервный банк (SARB)

Информация по процентным ставкам: www.reservebank.co.za

Изначально созданный по аналогии с Банком Англии, Южно-африканский резервный банк является монетарным регулятором Южной Африки. Имея основные обязанности, как и другие центральные банки, SARB в некоторых ситуациях также выступает в качестве кредитора, клирингового банка и главного держателя золота. Прежде всего, Центробанк отвечает за обеспечение ценовой стабильности. Это также в случае необходимости включает интервенции на валютном рынке.

При этом, Южно-африканский резервный банк остается полностью в частной собственности с более чем 600 акционерами, каждый из которых имеет не более 1% общего количества акций. Это гарантирует, что интересы экономики превалируют над интересами любого отдельного акционера. Чтобы проводить необходимую политику, Глава Банка и 14 членов Правления определяют действия Банка для обеспечения монетарных целей. Заседание Правления происходит шесть раз в год.

Южно-африканский рэнд считается относительно изменчивой валютой, и его средний дневной диапазон составляет 1.000 пунктов. Однако, если перевести это изменение в доллары, то движения будут эквивалентны среднему колебанию британского фунта, что делает эту валюту вполне привлекательной для торговли, особенно с учетом потенциала «carry trade». Трейдеры также могут рассмотреть взаимосвязь валюты с золотом и платиной. Учитывая, что экономика является мировым лидером по экспорту обоих металлов, вполне естественно видеть такую корреляцию, как между канадским долларом и нефтью. В результате, вместо рассмотрения макроэкономических факторов, данные по которым очень ограничены, можно рассматривать информацию с товарных рынков.

Поскольку мировые финансовые рынки продолжают развиваться, валюты будут играть все более ощутимую роль в ежедневных транзакциях. Объем торгов рынка форекс уже составляет приблизительно 3 трлн.$ в день. В результате, не зависимо от того, используются они для конверсионных сделок при торговле физическими товарами или просто для диверсификации инвестиционных портфелей, валюты продолжают предлагать великолепные возможности, как для розничных, так и для институциональных инвесторов.

Фавориты рынка

Отправить сообщение об опечатке или ошибке!