Линия поведения

АВТОР: ДЖОН ДЕВЦИК
ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.INVESTOPEDIA.COM/
ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE №246

Джон Девцик является частным трейдером, исследователем рынка и внештатным автором многих финансовых изданий. После потери своих инвестиций во взаимном фонде в размере 350$ сразу после окончания школы, Джон посчитал, что сможет добиться большего успеха, нежели, так называемые, «эксперты». Годы, потраченные на изучение того, как работают рынки, не прошли даром, и он стал истинным профессионалом своего дела.

Индикатор Линия накопления/распределения был разработан Марком Чайкиным для определения потока денег в или из того или иного рыночного инструмента. Не стоит его путать с индикатором Линия повышения/снижения. В то время как их обозначение может совпадать это совершенно разные индикаторы, и их использование также отличается между собой. Принимая во внимание, что Линия повышения/снижения может обеспечить понимание рыночного движения, Линия накопления/распределения будет полезна трейдерам для измерения давления покупателей/продавцов или подтверждения силы тренда. В данной статье мы рассмотрим, как использовать Линию накопления/распределения при анализе поведения рынка.

Положение закрытия

Первый шаг в формировании Линии накопления/распределения (A/D) заключается в нахождении значения положения закрытия (CLV), т.е. определение положения закрытия и сравнение его с диапазоном за данный период времени (день, неделя или месяц). CLV будет иметь значение от 1 до -1:

· значение ноль подразумевает, что цена закрылась в середине диапазона между максимумом и минимумом;

· значение 1 означает, что закрытие равно максимуму диапазона;

значение -1 означает, что закрытие равно минимуму диапазона.

CLV рассчитывается следующим образом:

CLV = ([(C-L) - (H - C)] / (H - L))

где:

C цена закрытия;

H максимум ценового диапазона;

L минимум ценового диапазона.

Затем CLV умножается на объем за соответствующий период, и полученное значение и формирует линию A/D.

Преимущества и недостатки линии A/D

В некоторых случаях, использование линии A/D может обеспечить трейдерам явное преимущество:

Контроль общего денежного потока линия A/D может использоваться в качестве ориентира относительно общего денежного потока. Если линия A/D двигается выше, то это сигнализирует, что начинает преобладать давление покупок. С обратной стороны, если линия A/D двигается вниз, то это сигнализирует, что возрастает давление продаж. Подтверждение - вы также можете использовать линию A/D, чтобы подтвердить силу и, возможно, долговечность текущего движения.

Однако, также есть и несколько недостатков, которые необходимо иметь в виду при использовании линии A/D:

Торговые гэпы - линия A/D не берет в расчет торговые гэпы, поэтому в случае возникновения гэпов, они вообще не будут отражены в линии A/D. Например, если цена открылась с гэпом вверх, но закрылась в районе середины, то этот гэп будет проигнорирован, так как линия A/D формируется, используя цены закрытия.

· Незначительные изменения - иногда может быть трудно обнаружить незначительные изменения в потоке объема. Степень изменения в нисходящем тренде может замедляться, но это будет трудно (если не невозможно) обнаружить, пока линия A/D не станет восходящей.

Бычьи и медвежьи сигналы

Линия A/D создает как бычьи, так и медвежьи сигналы. Эти сигналы основываются на дивергенции и подтверждении.

Бычьи сигналы

Бычьи сигналы возникают, когда цена двигается вниз или находится в нисходящем тренде, а линия A/D развивает восходящую динамику (см. диаграмму ниже). Такая дивергенция сигнализирует об увеличенном давлении покупок, которое может указать на ослабление силы продавцов. Это обычно сопровождается изменением рыночного тренда с нисходящего на восходящий.

Дневной график GS. Повышение линии A/D при продолжающемся снижении цены.

Медвежьи сигналы

Медвежий сигнал формируется, когда цена находится в восходящем тренде, а линия A/D двигается вниз. Давление продаж начинает возрастать, что обычно указывает на будущее изменение направления ценового движения.

Дневной график AT&T. Снижение линии A/D при повышении цены.

Нахождение дивергенции

Чтобы определить бычьи и медвежьи сигналы, вы должны иметь тренд на соответствующем рынке. Как только тренд был установлен, вы можете начать искать дивергенции с этим трендом. При нахождении дивергенции, бычьей или медвежьей, лучше дать немного времени для развития сигнала.

Другие индикаторы

Существуют и другие индикаторы, которые могут использоваться наряду с линией A/D:

Индекс денежного потока

Индекс денежного потока (MFI) является объемно-взвешенным индикатором импульса. Этот индикатор сравнивает положительный и отрицательный денежный потоки. Полученный в результате этого индикатор может затем сравниваться с ценой, чтобы идентифицировать текущую силу или слабость тренда. При расчете этого индикатора обычно используется 14-дневный период.

Индикатор MFI имеет диапазон изменений от 0 до 100. Его значения интерпретируются следующим образом:

Значения близкие к 100 обычно сигнализируют о состоянии перекупленности. В действительности, о перекупленности можно говорить при значении MFI равном приблизительно 80.

· Значения приблизительно равные нулю сигнализируют о состоянии перепроданности. Как правило, значения приблизительно равные 20 квалифицируются как состояние перепроданности.

Индекс относительный силы

Другой индикатор, который может использоваться с линией A/D импульсный осциллятор Индекс относительной силы (RSI). Индикатор RSI рассчитывается путем сравнения величины недавнего повышения и величины недавних потерь рынка. Значения RSI изменяются в диапазоне от 0 до 100. Подобно MFI, он используется, прежде всего, для выявления состояний перекупленности и перепроданности. RSI лучше всего использовать в качестве дополнения к другим техническим инструментам при анализе рынка.

Комбинирование индикаторов

В то время, как линию A/D можно использовать отдельно, еще выгоднее добавить индикатор MFI или RSI, либо оба. Поскольку индикаторы MFI и RSI оба колеблются в диапазонах, они могут использоваться для выявления экстремальных состояний, так как линия A/D для этого не предназначена.

В то время, как и RSI и MFI отражают состояния перекупленности или перепроданности, они делают это по-разному:

· MFI измеряет поток денег, положительный или отрицательный, в тот или иной рыночный инструмент.

RSI сравнивает величину недавнего повышения и величину недавнего снижения рынка.

Эти технические инструменты не дублируют друг друга, поэтому они вполне могут использоваться в сочетании с линией A/D.

Примеры использования линии A/D

Ниже представлен трехмесячный график акций «Kellogg Co». Он демонстрирует отличный пример того, как линия A/D показывает нам, что восходящий тренд является вполне сильным. По мере того, как цена продолжает развивать восходящий тренд, линия A/D показывает, что этот тренд является достаточно долговечным. Даже после небольшого снижения цены, начавшегося 11 августа 2008 года, линия A/D продолжала указывать на силу рынка. Через некоторое время цена вновь начала повышаться.

Дневной график K. Линия A/D подтверждает силу тренда.

Следующий пример двухмесячный график акций «Pfizer Inc». В данном случае линия A/D подтверждает как восходящий, так и нисходящий тренд. Справа на графике мы видим, что цена выглядит готовой последовать за линией A/D.

Дневной график PFE. Линия A/D подтверждает и восходящий и нисходящий тренд.

Еще один пример двухмесячный график акций «Apple Inc». Линия A/D и цена двигались идентично. Цена развивала нисходящий тренд и линия A/D подтвердила существующее давление продаж, вынуждающее цену снижаться.

Дневной график AAPL. Линия A/D подтверждает нисходящий тренд.

Заключение

Линия накопления/распределения является эффективным инструментом отражения давления покупателей и продавцов на рынке. Этот индикатор представляет собой отличный инструмент для подтверждения существующего тренда. Линия A/D вполне может использоваться для анализа рынка отдельно, однако к ней можно добавить индикатор MFI или RSI в качестве дополнительного фильтра. Поскольку и RSI и MFI хорошо работают с линией A/D, их совместное использование может помочь лучше определять ситуации перекупленности или перепроданности. В любом случае, линия A/D является эффективным инструментом в арсенале любого трейдера.

Нашли ошибку или опечатку в тексте? Выделите её, нажмите