Доллар всех обыграл

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

В то время как ФРС пытается догнать убегающую инфляцию, финансовые рынки, напротив, стараются действовать на опережение. Инвесторы стремятся предугадать, что же будет делать Центробанк, и заработать на этом деньги. Так как в основе его действий лежит макростатистика, давно уже интерес к фундаментальному анализу не был так высок. Корреляции фондовых индексов и доллара США с новостями зашкаливают, а важнейший релиз данных по американской инфляции заставил рынки затаить дыхание.

Индекс экономических сюрпризов был разработан Citi как индикатор, показывающий соответствие между ожидаемыми и фактическими данными. Выход последних лучше прогноза приводит к росту индекса и наоборот. Нынче его обратная корреляция с S&P 500 достигла максимальной отметки с 2015, прямая взаимосвязь с долларом США – самого пика за последние 5 лет. Это позволяет объяснить, почему плохие новости для экономики являются хорошими для рынка акций, а хорошие – для «американца». Он выполняет функции основного актива-убежища и чутко реагирует на изменение глобального аппетита к риску.

Динамика индекса S&P 500 и экономических сюрпризов

Учитывая серьезно возросший спрос на макростратегии на финансовых рынках, интерес к релизу данных по инфляции в США за сентябрь выглядит логично. Credit Suisse отмечает, что срочный рынок полностью учел в котировках своих инструментов повышение ставки по федеральным фондам на 75 б.п. на ноябрьском заседании FOMC. В то же время деривативы CME считают, что в декабре затраты по займам вырастут лишь на 55 б.п. Показатель способен подняться вверх, что позволяет говорить о нераскрытом потенциале пике EURUSD. Компания полагает, что сильные данные по CPI спровоцируют движение в направлении 0,95 с последующим падением до 0,92. Напротив, слабые позволят евро в очередной раз протестировать паритет.

Реакция основной валютной пары на ускорение базовой инфляции до 0,6% м/м и до 6,6% г/г доказывает, что Credit Suisse, вероятнее всего, прав. Основные цены не собираются притормаживать, как бы сильно ФРС не повышала ставку по федеральным фондам. Падение на 100 пипсов за пару секунд! Давненько такого не случалось в качестве реакции на релиз какого-либо макроиндикатора.

Можно, конечно, кивать на временной лаг между ужесточением денежно-кредитной политики и реакцией на нее экономики, но то что Федрезерв видит сейчас, убеждает его, что работа далеко не сделана. Не удивлюсь, если вместо +125 б.п. к ставке до конца года по факту получится +150 б.п. Это обстоятельство открывает дорогу для дальнейшего падения евро против доллара США.

На дневном графике EURUSD прорыв нижней границы диапазона справедливой стоимости 0,967-1,006 позволил нам открыть короткие позиции в рамках озвученной ранее стратегии. В качестве промежуточных таргетов нисходящего движения выступают отметки 0,949 и 0,942, где расположены важные пивот-уровни. Рекомендация – держать шорты и периодически наращивать их на откатах.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com