Золото строит ценовой фундамент

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

По данным Bloomberg Intelligence, золото строит фундамент, аналогичный тому, который был заложен в 1999 году, и как только эта ценовая база будет установлена, ралли золота возобновится.
Ценовое дно, установленное в 1999 году на уровне около 250 долларов, было настолько прочным, что золото больше никогда не опускалось ниже него. И старший стратег Bloomberg Intelligence по сырьевым товарам Майк МакГлоун считает, что в 2022 году будет развиваться аналогичная картина. МакГлоун обратил внимание на золото, торгуемое через доллар США, по сравнению с золотом к евро или японской иене.
Разница в золоте, номинированном в долларах, по сравнению с золотом, номинированным в евро, приближается к уровням, которые сформировали прочную основу для цен на металлы в 1999 году. Долларовое золото в 2022 году упало примерно на 10% по сравнению с соответствующими приростами в 5% и 10% для евро и иены. Агрессивное ужесточение ФРС для борьбы с инфляцией и повышением цен на активы, которое поддерживает доллар, пока остальной мир пытается его догнать, перекликается с тенденциями двадцатилетней давности. Укрепляются предпосылки для возобновления ралли цены на золото, которое началось с этой базы.

Мировой ВВП резко падает после того, как центральные банки синхронизировали повышение ставок в глобальной борьбе с инфляцией. Но в итоге произойдет откат.
Рост золота в недолларовой основе свидетельствует о таком стрессе, который может сломать траекторию повышения процентной ставки Федеральной резервной системы.
Относительный дисконт в спреде доллара по отношению к золоту евро свидетельствует о проблеме с валютой и предполагает потенциальный катализатор золотого дна — ослабление ожиданий повышения процентной ставки ФРС.
И как только появятся признаки того, что ФРС готова к смягчению, это будет идеальное время для возвращения золота к ралли.
Агрессивное ужесточение Федеральной резервной системы является основным препятствием для цен на золото в 2022 году.
Вероятнее всего в 2022 году долларовая цена на золото снизится примерно на 10%, при этом индекс доллара вырастет примерно на столько же, но большинство сценариев может благоприятствовать возобновлению устойчивого повышения стоимости металла.
Со слов МакГлоун: «Одним из главных триггеров, которые могут вызвать разворот или паузу в ужесточении политики ФРС, является продолжающийся спад на фондовом рынке США. Мы ожидаем, что ФРС и центральные банки преуспеют в снижении инфляции, и видим риски склонения к удлинению периода дефляции, что может благоприятствовать золоту».
В отчете Bloomberg Intelligence отмечается, что цены на базовые металлы упадут еще больше.
«Падение индекса Bloomberg Industrial Metals примерно на 12% за 12 месяцев может быть недостаточным, особенно если руководствоваться сокращением мировой денежной массы», — сказал Макглоун.
Промышленные металлы достигли дна с годовой просадкой около 60% во время финансового кризиса, который был более ориентирован на США.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com