Обзор валютного рынка за неделю

Аналитика рынков - TeleTrade, 8 лет назад

По итогам недели почти все основные валюты продемонстрировали снижение. Наибольший спад по отношению к доллару США показала японская иена (-3,41%). Меньшее падение зафиксировали новозеландский доллар (-2,71%), евро (-2,62%), швейцарский франк (-2,04%), австралийский доллар (-1,62%) и канадский доллар (-1,06%). Подорожал только британский фунт (+0,66%).

Доллар торговался весьма волатильно против евро, реагируя на итоги выборов в США. В понедельник доллар значительно подорожал, что было вызвано восстановлением тяги к риску в ответ на заявления ФБР. Накануне ФБР сообщило, что не видит оснований для уголовного преследования кандидата в президенты США Клинтон. Директор ФБР Коми сообщил, что новые данные не повлияли на сделанные выводы летом, после длительного расследования на предмет того, нарушила ли Клинтон закон, прибегнув к частному серверу в бытность госсекретарем США. Источник сказал, что расследование ФБР в отношении электронной почты Клинтон на этом закрыто. Подобные новости были положительно восприняты инвесторами, так как Клинтон воспринималась рынками как более предсказуемый кандидат в президенты США, в отличие от ее соперника от Республиканской партии Трампа. Поддержку доллару также оказывала статистика по рынку труда США, опубликованная в пятницу. Министерство труда сообщило, что уровень безработицы в октябре снизился до 4,9% с 5%, а число занятых в несельскохозяйственных отраслях выросло на 161 тыс. Между тем, количество занятых за август и сентябрь было пересмотрено в сторону повышения - в целом на 44 000.

Во вторник доллар США умеренно подорожал, приблизившись до психологический отметки $1.1000. Поддержку валюте оказывали ожидания итогов президентских выборов в США. Кроме того, инвесторы обратили внимание на заявления главы ФРБ Чикаго Эванса, а также данные по США. Эванс отметил, что ФРС должна оправдать ожидания и достичь целевого уровня инфляции. Он добавил, что самая большая проблема для денежно-кредитной политики заключается в слабой инфляции. Кроме того, Эванс указал, что почти достигнут момент, когда можно будет повысить ставки. Вместе с тем, обзор вакансий и текучести рабочей силы (JOLTS) показал, что в сентябре число вакансий увеличилось до 5,486 млн. Показатель за август был пересмотрен до 5,453 млн. с 5,443 млн. Ожидалось, что число вакансий вырастет до 5,508 млн.

В среду евро значительно снизился против доллара, приблизившись до минимума 28 октября. Напомним, в начале сессии евро укрепился почти на 300 пунктов в ответ на шокирующие итоги президентских выборов в США. Как стало известно, кандидат Республиканской партии Трамп набрал 279 голосов выборщиков при необходимых для победы 270, его основной соперник демократ Клинтон получила 228. Инвесторы в основном рассчитывали на то, что победу с минимальным отрывом одержит Клинтон. Многие эксперты отмечали, что победа Трампа рассматривается как негативный фактор для финансовых рынков, поскольку его политика является источником неопределенности для экономики США. Впрочем, последние заявления Трампа заставили часть аналитиков пересмотреть свое мнение, так как в своих комментария Трамп избегал суровой риторики, которую неоднократно использовал в ходе предвыборной кампании. Это успокоило финансовые и фондовые рынки, и способствовало росту доллара". Причиной падения евро также были новости, что ЕЦБ готов провести интервенцию на рынке с целью предотвратить дальнейшее укрепление валюты. Между тем, аналитики предупреждают, что на фоне итогов выборов руководство ЕЦБ на декабрьском заседании вряд объявит о сворачивании своей программы количественного смягчения. Если последствия избрания Трампа не окажут существенного влияния на рынки, ЕЦБ может отложить решение относительно программы до января, когда реакция европейских компаний и экономики прояснится.

В четверг доллар США умеренно подорожал против евро, приблизившись до максимума 25 октября. Рынки оправились от шока, вызванного неожиданной победой Трампа на выборах, а инвесторы решили, что пока рано беспокоиться о возможности протекционистской политики. Вместо этого они сосредоточили внимание на возможном увеличении бюджетных расходов и ослаблении регулирования, что должно поддержать склонность рынков к риску. Рынки также прогнозируют ускорение инфляции в США, а это значит, что они могут ожидать повышения процентной ставки ФРС в декабре. Кроме того, президент ФРБ Сент-Луиса Буллард заявил, что по-прежнему поддерживает повышение ставок в ближайшие несколько месяцев. "Я считаю необходимым лишь одно повышение процентных ставок, и произвести его будет разумно в ходе декабрьского заседания", - сказал он. Определенное влияние на динамику торгов оказали заявления представителя ЕЦБ Ханссона. Он отметил, что ЕЦБ следит за развитием событий после выборов в США и может рассмотреть применение "других" инструментов, чтобы защитить экономику еврозоны. Кроме того, он не исключил влияние результатов выборов в США на решение ЕЦБ, но отметил, что потребуется время, чтобы оценить последствия.

В пятницу доллар умеренно подорожал против евро, достигнув самого высокого уровня с 10 марта. Основной причиной такой динамики является повсеместный рост американской валюты, а также возобновившееся повышение шансов на ужесточение денежно-кредитной ФРС в декабре Эксперты отмечают, что поддержку доллару оказывают ожидания того, что обещанное Трампом увеличение бюджетных расходов будет стимулировать экономический рост. Кроме того, более сильный рост ВВП позволит Центробанку произвести ужесточение денежно-кредитной политики. В пятницу вице-председатель ФРС Фишер заявил, что ЦБ приближается к повышению ставок, однако не стал уточнять, когда ожидает следующего повышения. Согласно рынку фьючерсов, вероятность увеличения ставки ФРС в декабре составляет 76,3% против 71,5% днем ранее. Повышению курса доллара также способствовали данные от Thomson-Reuters и Мичиганского института, которые показали: в ноябре индекс потребительских настроений вырос до 91,6 пункта против 87,2 пункта в прошлом месяце. Прогнозировалось, что индекс составит 87,5 пункта.

Фунт демонстрировал разнонаправленную динамику против доллара, но неделю завершили с умеренным повышением. В понедельник фунт заметно снизился, закрепившись под отметкой $1.2400. Причиной такой динамики являлись новости, что ФБР отказалось от возбуждения дела против Клинтон, а также ожидания президентских выборов в США. Определенное влияние оказали высказывания британского министра по Брекзита Дейвиса. Он отметил, что решение суда не изменит планов правительства применить статью 50 ближе к концу первого квартала. Постепенно внимание инвесторов, следящих за состоянием экономики Британии, смещалось на данные по промпроизводству и балансу внешней торговли.

Во вторник фунт немного подешевел, что было связано с общим укреплением американской валюты перед оглашением итогов президентских выборов. Небольшую поддержку фунт получил от новостей о том, что Высокий суд Британии принял аппеляционную жалобу правительства по поводу статьи 50 Лиссабонского договора. Ожидается, что Верховный суд рассмотрит жалобу 5-8 декабря, а решение вынесет ближе к новому году. Влияние на динамику торгов также оказали данные по Британии. УНС заявило, что объем промышленного производства неожиданно снизился в сентябре. Промышленное производство упало на 0,4 процента за месяц в сентябре, отметив тот же темп снижения, как и в августе. Выпуск, как ожидалось, вырастет на 0,1 процента. Выпуск продукции обрабатывающей промышленности продвинулся на 0,6 процента после роста на 0,2 процента в августе.

По итогам среды курс фунта почти не изменился, несмотря на резкие колебания в ходе торгов, которые были вызваны итогами выборов в США и анализом их последствий.

В четверг фунт существенно укрепился против доллара США, приблизившись до максимума 7 октября, что главным образом связано с масштабным падением пары EUR/GBP Вместе с тем, небольшое влияние на пару GBP/USD оказали данные по рынку труда США. Министерство труда сообщило, что первичные обращения на государственные пособия по безработице сократились на 11 000 и с учетом сезонных колебаний достигли 254 000 за неделю, завершившуюся 5 ноября. Данные за предыдущую неделю не пересматривались. Экономисты прогнозировали, что первичные обращения за пособием по безработице составят 260 000 за последнюю неделю.

В пятницу фунт немного подорожал, хотя и утратил часть ранее заработанных позиций. Коррекция пары GBP/USD была связана с общим укреплением американской валюты, частичной фиксацией прибыли, а также коррекцией позиций перед выходными. Аналитики заявляют, что в дальнейшем фунт будет постепенно расти, однако при возникновении новых опасений относительно Брекзита его обвал будет довольно стремительным.

Иена преимущественно дешевела против доллара США. В понедельник и вторник иена снижалась, чему способствовали надежды на победу Клинтон. Такая динамика указывала на отсутствие сильных опасений у инвесторов касательно того, что результаты выборов спровоцируют масштабные движения на рынке.

В среду иена подешевела против доллара, утратив все позиции, заработанные в начале торгов. Первоначально неожиданные новости о победе Трампа на президентских выборах в США вызвали массивные покупки активов-убежищ, до которых традиционно относятся иена. Впрочем, через некоторое время курс иены начал активно снижаться на фоне угроз интервенций. Представитель правительства Японии Суга заявил, что Кабмин и ЦБ готовы принять необходимые меры в случае чрезмерных колебаний на рынках. Позднее замминистра финансов Японии Асакава также отметил, что правительство готово принять меры против чрезмерного роста иены. Асакава отказался комментировать вероятность интервенции на валютном рынке. Однако он сказал, что министерство предпримет меры, если чрезмерный рост иены продолжится. Давление на иену также оказывал рост доходности 10-летних и 30-летних облигаций США, поддержанное ожиданиями, что Трамп будет внедрять протекционистскую торговую политику, которая может подтолкнуть вверх зарплаты и инфляцию.

В четверг иена значительно снизилась, приблизившись до минимума 21 июля. Причиной такой динамики являлись высокие ожидания инвесторов касательно повышения ставок ФРС в ближайшие несколько месяцев. Многие эксперты считают, что если ситуация на рынках останется благоприятной, то вряд ли что-либо помешает ФРС повысить ставки в декабре. Давление на иену также оказывало повышение доходности 10-летних и 30-летних облигаций США.

В пятницу иена торговалась смешано против доллара, но торги завершила без изменений. Влияние на пару оказывало общее укрепление американской валюты, а также ожиданиями публикации данных по Японии. По мнению экономистов, японская экономика, вероятно, продемонстрировала умеренный подъем в третьем квартале (официальные данные будут обнародованы 14 ноября). Согласно прогнозу 20 экономистов, опрошенных The Wall Street Journal, японский ВВП вырос в июле-сентябре на 0,9% годовых. Таким образом, положительная динамика ВВП сохраняется третий квартал подряд - самый длительный период подъема для Японии за три года.