Brent расправила крылья

ИнстаФорекс - Instaforex, 7 лет назад

Нефть начала год Петуха в приподнятом настроении. Котировки фьючерсов на основные сорта выросли до 18-месячных максимумов благодаря сообщениям о приверженности отдельных стран сократить добычу в рамках соглашения, достигнутого в декабре между 22-мя производителями, включая членов ОПЕК, Россию и Мексику. Застрельщиком выступил Ирак, министр нефтяной промышленности которого сообщил о готовности снизить добычу на 200-210 тыс б/с начиная с 1 января 2017 года. Идею поддержали Кувейт (-130 тыс б/с, до 2,75 млн б/с), Оман (-45 тыс б/с, до 1,01 млн б/с) и Венесуэла (-95 тыс б/с). Подобного рода информация выступает в роли главного «бычьего» драйвера для Brent и WTI, хотя конкретные результаты, включая выход рынка на баланс, можно будет увидеть через некоторое время.

Динамика добычи нефти в Кувейте

Источник: Bloomberg.

Черное золото в четвертом квартале 2016 года упорно игнорировало динамику доллара США, индекс которого вырос по итогам года в четвертый раз подряд. На этот раз на 3,7%. Межрыночный анализ показывает, что эти активы должны двигаться в противоположном направлении, так как сильная американская валюта делает импорт нефти для крупнейших стран-потребителей, включая Китай, дороже. На самом деле индекс USD и Brent и WTI вполне могут идти одной дорогой на фоне надежд на ускорение американской и мировой экономик, что усиливает вероятность роста глобального спроса на черное золото, а также из-за реализации соглашения о сокращении добычи.

Хедж-фонды и прочие спекулянты верят в светлое будущее нефти, наращивая нетто-лонги по техасскому сорту на протяжении седьмой пятидневки подряд, что является самым продолжительным периодом с марта 2014 года. К 27 декабря показатель увеличился до 307909 фьючерсных и опционных контрактов.

Динамика чистых длинных позиций по WTI

Источник: Bloomberg.

Вместе с тем чистые длинные позиции достигли максимальной отметки за последние несколько месяцев, что усиливает вероятность резкого отката под влиянием лавинообразного срабатывания стоп-приказов. Поводами для коррекции могут послужить слухи о росте объемов добычи в отдельных странах, избавленных от обязательств, информация о том, что участники соглашения не выполняют его условия, а также динамика запасов, производства и буровых установок в США.

Пожалуй, главным фактором риска являются американские добывающие компании, которые способны увеличить активность в области хеджирования, а также нарастить производство внутри Штатов. В этом отношении прогноз Morningstar Inc. о том, что число буровых установок от Baker Hughes в 2017 году возрастет на 30%, является «медвежьей» новостью для Brent и WTI. Инвесторы будут с удвоенным вниманием следить за отчетностью от Управления энергетической информации США с целью корректировки собственных взглядов относительно сроков выхода нефтяного рынка на баланс.

Технически ралли в направлении зоны конвергенции $60-61,2 за баррель рискует продолжиться.

Brent, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com