«РуссНефть» провела IPO

## tkachuk - Альпари, 8 лет назад

На этой неделе прошло IPO «РуссНефти». Финальная цена размещения будет объявлена сегодня в течение дня. По предварительным данным, итоговая цена размещения составила 550 руб. за одну обыкновенную акцию. Таким образом, вся компания оценена в 162 млрд руб., а Михаилу Гуцериеву удалось привлечь около $500 млн. Сегодня торги акциями «РуссНефти» начнутся на фондовой секции Московской биржи, тиккер RNFT. Это значимое событие для российского фондового рынка, на котором с 2014 не было столь крупных размещений (тогда размещались Yandex, Qiwi, «Лента»). В 2015 году размещались «ОВК», «МКБ», «Промсвязьбанк», но капитализация этих компаний меньше.

Ранее озвучивался ценовой диапазон размещения 540-600 руб. По сообщениям СМИ, переподписка составила 30%, ряд розничных клиентов отозвали свои заявки. Таким образом, инвесторы проявили спрос на предложенный актив, но он не был ажиотажным. На наш взгляд, «РуссНефть» – достаточно сложный актив. У компании высокий уровень долга, а ключевые месторождения находятся в зрелой фазе, то есть в ближайшие годы добыча может стагнировать. Ранее компания объявляла о планах разрабатывать новые месторождения и нарастить добычу до 10 млн тонн в течение трех лет. Но это потребует финансовых вложений. При этом непонятно, из каких ресурсов компания планирует выплачивать дивиденды своим акционерам.

Исходя из этого, мы не ждём роста акций «РуссНефти» до конца года. На наш взгляд, в российском нефтяном секторе есть более интересные инвестиционные идеи.