Обзор 24 октября 2018 года

Михаил Хлестунов - FIBO Group, 6 лет назад

Рубль в ближайшие три недели ослабнет:

Иностранные инвесторы, которые покупали Российские акции будут выводить капиталы за пределы РФ после получения промежуточных дивидендов.

24 октября объем закупок валюты составит порядка 1 млрд.долл. (перевод в валюту дивидендов «ГМКНорНик»)
30 октября аналогичная ситуация произойдет с дивидендами ПАО «Роснефть». Среди акционеров доля иностранцев меньше, но тоже существенна (объем закупок чуть менее 1 млрд.долл.)
11 ноября ПАО «Лукойл». Среди его акционеров много международных инвестфондов, для которых банки будут вынуждены купить на рынке около 1 млрд. долл.

Всего такая конвертация дивидендов заберет с валютного рынка 3,5 млрд долларов и это только наиболее крупные компании. Прибавим к этому около 2 млрд долл., которые могут купить российские держатели акций, а также транши от менее крупных корпораций (см.рис.)

Американские хедж-фонды, торгующие рублем через CME, уже три недели готовятся падению рубля.В конце сентября, при снижении доллара до 65 рублей, они почти полностью закрыли свои рублевые позиции, сделанные в августе. А начиная с октября наоборот наращивают короткие позиции во фьючерсах и опционах на рубль. С 25.09.2019 по 16.10.2018 объем вырос в 5 раз (данные CFTC).