AUD/USD: австралиец не удержал высоту

ИнстаФорекс - Instaforex, 6 лет назад

В пятницу австралийский доллар в паре с американской валютой неожиданно и достаточно стремительно укрепился, достигнув 74-й фигуры. Но уже сегодня австралиец уверенно идёт ко дну годовых минимумов, нивелируя успех прошлой недели. Такие волнообразные ценовые колебания отражают общую нервозность рынка, которая обусловлена торговой войной между США и Китаем.

Несмотря на фоновое давление американо-китайского конфликта, пятничное ослабление американского доллара было достаточно неожиданным. По большому счёту, у трейдеров не было оснований для такого импульсного движения. Безусловно, гринбек сейчас занимает несколько противоречивую позицию. С одной стороны, валюта находится под давлением внешнеторговой политики Трампа, но, с другой стороны, продолжает пользоваться спросом, хотя и не таким активным, как весной.

Интерес к надёжным активам, среди которых «числится» и доллар, подогревается также и политическими конфликтами в Евросоюзе, где снова разгорается миграционный кризис. Существуют обоснованные риски того, что данный кризис спровоцирует развал правительственной коалиции в Германии, и Европа снова окажется в болоте политической неопределённости. И если трейдеры пережили политические кризисы в Италии и Испании сравнительно легко, то немецкие события могут обернуться для рынка весьма печальными последствиями (начиная от перевыборов в Бундестаг, заканчивая перспективами «ястреба» Йенса Вайдмана возглавить ЕЦБ в 2019 году).

Иными словами, в Европе снова раскачивается лодка политической стабильности, поэтому спрос на американскую валюту не снижается. Обратите внимание на динамику индекса доллара и сравните с уровнем доходности 10-летних гособлигаций США. Раскорреляция этих показателей говорит о том, что гринбек растет, не оглядываясь на трежерис, хотя ещё совсем недавно наблюдалась обратная картина: рост доходности казначейских бумаг «тянул» доллар за собой, тогда как многие сопутствующие фундаментальные факторы рынком игнорировались.

Так чем же был обусловлен пятничный «провал» доллара? По мнению большинства экспертов, никаких предпосылок к этому не было: участники рынка лишь фиксировали прибыль в последний торговый день июня на фоне неоднозначных перспектив американо-китайской торговой войны. Сегодня ситуация во многом вернулась на круги своя. Риск политического кризиса вернул интерес к доллару, тогда как Пекин и Вашингтон находятся в «боевой стойке», подготавливая почву для дальнейших шагов. Так, всего через четыре дня (6 июля) вступят в силу первые импортные пошлины Белого дома в отношении Китая: в преддверии этого события финансовый мир спорит о возможных последствиях этого шага, вернее – от вероятного «эффекта домино».

Например, динамика китайского юаня красноречиво говорит о том, что Пекин использует курсовую стоимость своей валюты в качестве оборонительного оружия в торговой войне и с помощью девальвации защищает экспортёров. Но такие шаги чреваты «побочными эффектами» (проблемы с ликвидностью на внутреннем рынке, неустойчивость кредитного рынка, отток капитала), которые могут обернуться большими проблемами для экономики Китая в частности и для мировой экономики в целом. Трамп в свою очередь ещё не использовал весь арсенал озвученных идей – как минимум в вопросе ограничения китайских инвестиций.

Если говорить непосредственно об австралийской валюте, то здесь дополнительным фактором давления выступает сырьевой рынок. Сталь, железная руда и коксующийся уголь продолжают терять в цене. Активно дешевеет и медь, достигнув почти годового минимума (сегодня тонна сырья торгуется на уровне $6476, тогда как в начале года цена была на уровне $7090).

Всё вышесказанное говорит о том, что Резервный банк Австралии на своем июльском заседании (которое состоится в 3 июля в период азиатской сессии) не станет ужесточать свою риторику, сохранив параметры монетарной политики. Внешние риски, слабый рост инфляции и уровня зарплат, падение сырьевого рынка и «прохладные» политические отношения с Пекином – все эти факторы снижают вероятность решительных намерений со стороны РБА. По мнению большинства экспертов, Центробанк вернётся к вопросу повышения ставки не раньше второй половины 2019 года, несмотря на рост ВВП Австралии в первом квартале этого года. Таким образом, «мягкая» позиция РБА может усилить давление на австралийский доллар в среднесрочной перспективе.

С технической точки зрения пара демонстрирует ярко выраженный медвежий тренд, что подтверждается основными трендовыми индикаторами – Bollinger Bands и Ichimoku Kinko Hyo. Так, индикатор Ichimoku Kinko Hyo на недельном графике сформировал самый сильный свой медвежий сигнал «Парад линий», при котором все линии индикатора находятся над графиком цены, тем самым демонстрируя давление на пару. В свою очередь цена находится на нижней линии индикатора Bollinger Bands, который демонстрирует суженный канал – это также является сильным сигналом для южного направления.

Дополнительным подтверждением медвежьего сценария является перепроданность осцилляторов MACD и Stochastic. Уровнем ближайшего сопротивления является линия Tenkan-sen индикатора Ichimoku Kinko Hyo, которая соответствует отметке 0.7500. Однако в ближайшее время этот уровень вряд ли будет достигнут: с большой долей вероятности пара aud/usd обновит годовой ценовой минимум.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com