Рынку и хочется и колется

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 дня назад

Есть ли у вас план, мистер Дональд Трамп? Кто-то считает происходящее искусной дипломатией, верит, что после поступления дельных предложений в Белый дом от других стран тарифы будут отменены, ВВП разгонится до 3%, а S&P 500 достигнет новых рекордных максимумов. Кто-то, напротив, уверен, что пошлины на импорт доведут экономику США до рецессии, а широкий фондовый индекс возобновит падение. Ясно одно. Инвесторы устали от неопределенности и рассчитывают, что ясность с новым режимом торговли позволит им покупать акции. Как бы не так.

Вслед за объявлением о масштабных тарифах последовали 10 дней исторической нестабильности на финансовых рынках. Капитализация S&P 500 то падала на $5,8 трлн, то взлетала на $4 трлн. Белый дом то вводил тарифы, то объявлял об отсрочке. То поднимал ставки против Пекина до 145%, то освобождал от пошлин на импорт популярную электронику из Поднебесной на $100 млрд, что эквивалентно 23% импорта из Китая. Стоит ли удивляться взлету VIX до максимальных отметок с марта 2020? Рынком по-прежнему правит страх?

Динамика волатильности рынка акций США

И да и нет. Есть отвращение к американским активам, вызванное часто меняющимся настроением Белого дома и его решениями. С другой стороны, имеет место возрождение FOMO – стратегии «купи, а то проиграешь». Действительно, откат S&P 500 поставил инвесторов в положение «и хочется, и колется».

Историческая нестабильность сделала победителем активы-убежища: золото, японскую иену, швейцарский франк. На первый взгляд, укрепление евро выглядит нелогичным, однако если вспомнить, что бенефициарами зачастую неадекватных решений Белого дома вместо казначейских облигаций США стали немецкие долговые обязательства, все становится на свои места.

Динамика активов в дни исторической нестабильности рынков

Инвесторы уверены, что Европа и Китая будут стимулировать свои экономики с целью сглаживания негативных последствий от тарифов и торговых войн. При этом ослабление удавки Дональда Трампа в отношении Евросоюза ускоряет процесс перелива капитала из Нового Света в Старый и оказывает давление на S&P 500.

Тем более что эксперты Wall Street Journal повысили вероятность рецессии в экономике США в течение следующих 12 месяцев с 22% до 45%. Прогноз по ВВП на 2025 был снижен с 2% до 0,8%, причем отдельные специалисты ожидают проседания экономики на 2% в текущем году. Другие, напротив, рассчитывают на скорую отмену тарифов и расширение валового внутреннего продукта на 3%. Первый сценарий развития событий выглядит более предпочтительно, так что рынок акций еще не вышел из леса. Черная полоса не закончена.

Технически на дневном графике S&P 500 был отыгран внутренний бар, что позволило сформировать длинные позиции. На очереди вторая часть озвученной ранее стратегии – фиксация прибыли по лонгам и продажа на отбое от сопротивлений на 5500 и 5600.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com