Переоцененные и уязвимые: Почему «семерка» теряет миллиарды – и кто рухнет первым?

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 неделю назад

Фондовый рынок США накануне остается в состоянии нестабильного равновесия. Фьючерсы на акции демонстрируют рост, несмотря на высокий уровень волатильности и тревожные сигналы с макроэкономического фронта. Инвесторы лихорадочно ищут баланс между слухами о приостановке тарифов и растущими ожиданиями новой волны жесткой монетарной политики ФРС.

В понедельник Dow Jones просел на 0,91%, S&P 500 – на 0,23%, зафиксировав третий день подряд в минусе. Исключением стал Nasdaq, выросший на 0,1% за счет оживленного спроса на просевшие акции технологических гигантов, включая Nvidia (+3,5%), Amazon (+2,5%) и Meta (+2,3%).

Однако за этим локальным отскоком скрывается глубокая турбулентность, вызванная торговой политикой администрации Трампа, усиливающей давление на международные цепочки поставок и напрямую бьющей по американским техноэкспортерам.

Фундаментальный фон: неопределенность как норма

На текущий момент ключевым драйвером для рынков остаются ожидания по инфляции и действиям ФРС. Глава BlackRock Ларри Финк открыто заявил, что США стали дестабилизирующей силой мировой экономики, а возможность снижения ставки в 2025 году выглядит крайне сомнительно.

Более того, он допускает коррекцию рынка на еще 20% – и это, по его мнению, шанс для новых входов.

Фундаментальная картина не дает поводов для оптимизма: растущее давление тарифов, стагнация на рынке потребления и сужение экспортных перспектив. Все это делает рынок крайне чувствительным к любым геополитическим или макроэкономическим новостям.

Техническая картина индексов: граница между коррекцией и паникой

S&P 500 подошел к технически важному уровню поддержки в районе 5100 пунктов. Прорыв вниз откроет дорогу к 5000 и 4880, где находятся следующие уровни спроса. Индекс демонстрирует признаки локального выдоха быков – RSI приближается к зоне перепроданности, но сигнала на разворот пока нет.

Nasdaq 100 временно удерживается выше 17000, но пробой этой отметки может привести к ускоренной коррекции. Текущая волна отскока скорее технический откат, чем уверенный бычий импульс.

Dow Jones выглядит наиболее уязвимым: индекс промышленных гигантов ушел ниже 38000, и в случае усиления негативных макроэкономических данных мы можем увидеть дальнейшую распродажу в сторону 37200.

Как пережили тарифы акции «Великолепной семерки»

Первые пострадавшие от новых тарифов – представители технологического сектора, особенно компании с высокой экспортной зависимостью. С начала прошлой недели акции магнатов технологического мира просели в среднем на 10%, а отдельные представители – еще глубже.

Alphabet оказалась наиболее устойчивой – минус 5,2% за неделю, чему способствовала низкая мультипликативная оценка (P/E = 18).

Microsoft удержалась в пределах 5,8% коррекции, с разумным P/E = 29.

Amazon, Meta и Nvidia потеряли от 10,4% до 10,8%, но при этом Nvidia выглядит перспективно на фоне скорректированной переоценки.

Однако наибольшие потери понесли Apple и Tesla, и именно они находятся в центре внимания аналитических домов.

Apple в ловушке глобализации

Apple на протяжении последних лет активно диверсифицировала производство, но остается критически зависимой от зарубежных поставок и продаж. Новые тарифы усиливают ценовое давление и риски снижения маржи. Проблемы в цепочках поставок, ослабление спроса на iPhone и падение продаж на ключевых рынках ставят Apple в уязвимое положение.

Финансовые метрики:

P/E: 30 – умеренно высоко для текущей фазы цикла

Падение с начала года: -28%

Снижение после объявления тарифов: -19%

Технический анализ

На уровне $184,10 акция балансирует около важной поддержки. При пробое $180 следующая цель – $172, затем – $161. RSI около 35 указывает на приближение к зоне перепроданности, но пока нет сигналов разворота. Пробой вверх сопротивления в $192 может временно ослабить давление.

Прогноз: краткосрочно – негатив, среднесрочно – нейтральный, с потенциалом отскока к $200 при стабилизации тарифной политики.

Tesla. Из лидеров в аутсайдеры

Tesla теряет позиции по нескольким фронтам. Падение продаж, усиление конкуренции со стороны китайских брендов, давление тарифов на комплектующие и геополитические риски делают перспективы компании туманными. Кроме того, активное вовлечение Илона Маска в политические дебаты и криптоповестку отвлекает от бизнес-целей.

Финансовые метрики:

P/E: 117 – крайне переоцененная бумага

Падение с начала года: -43%

Просадка после тарифов: -17%

Технический анализ

Tesla находится в среднесрочном нисходящем тренде. Уровень $237 – промежуточная поддержка. Если цена закрепится ниже $230, вероятен тест $210 и $185. RSI около 30 – критически близко к зоне перепроданности, но сигналов разворота нет.

Прогноз: краткосрочно – негатив, среднесрочно – медвежий сценарий. Целесообразно рассматривать шорт-идеи до уровня $200. Инвесторам нужна осторожность.

Итак, рынок входит в новую фазу высокой неопределенности. «Великолепная семерка» больше не является единым надежным фронтом. Акции типа Alphabet и Microsoft демонстрируют относительную устойчивость. Nvidia и Meta могут заинтересовать инвесторов в случае стабилизации. А вот Tesla и Apple, несмотря на былую славу, все чаще оказываются под ударом.

Инвесторам стоит пересматривать стратегии: текущий момент – не для безусловного «покупать на спаде», а для избирательности, расчета рисков и ожидания сигналов разворота.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com