Доллар меняет правила игры

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 день назад

Индекс доллара (DXY) переживает мощнейшую коррекцию, показав худшую недельную динамику с 2022 года. По итогам недели падение составило более 3,5%, что вызвало масштабный пересмотр позиций инвесторов. Трейдеры и крупные финансовые институты активно переводят средства из доллара в национальные валюты, что сигнализирует о возможной смене тренда.

Фактор ФРС

Ключевым драйвером ослабления доллара стало заявление представителя Федеральной резервной системы о вероятном снижении процентных ставок в 2024 году. Эксперты отмечают, что два или три снижения ставок могут серьезно повлиять на привлекательность американской валюты по сравнению с конкурентами.

Разница в доходности облигаций, которая ранее обеспечивала приток капитала в США, начинает сокращаться, вынуждая инвесторов искать альтернативные инструменты.

В фокусе отчет о занятости

Фокус внимания участников рынка сейчас сосредоточен на отчете о занятости в несельскохозяйственном секторе. Прогнозы аналитиков значительно разнились: 160 тыс. рабочих мест, но оценки варьировались до 300 тыс. Показатель в нижней границе или отрицательный может спровоцировать дальнейшее ослабление доллара и ускорить уход капитала.

Что мы видим сегодня по данным:

Экономика США создала меньше рабочих мест, чем ожидалось. Было добавлено 151 тыс. рабочих мест в феврале 2025 года, по сравнению с пересмотренными в сторону понижения 125 тыс. в январе.

Уровень безработицы в США неожиданно вырос. Показатель увеличился в феврале до 4,1%, по сравнению с 4,0% в январе, что немного превысило ожидания рынка в 4,0%.

Технический анализ: куда дальше?

На фоне агрессивных продаж индекс доллара опустился ниже 104,00, что открывает дорогу к новым уровням поддержки. Ближайшей целью для медведей может стать отметка 103,00, а в случае дальнейшего снижения доходностей американских облигаций возможен тест уровня 101,90.

Если же доллар начнет восстанавливаться, то ключевыми уровнями сопротивления станут 105,00 и 200-дневная скользящая средняя на отметке 105,03. Более серьезные барьеры находятся в районе 105,53–105,89, после преодоления которых доллар может вернуться выше 106,00.

Глобальный тренд: разовая коррекция или смена парадигмы?

Рынки начинают задаваться вопросом, является ли текущее падение доллара лишь временным явлением или это признак долгосрочных изменений. Репатриация капиталов в национальные валюты и изменение процентной политики ФРС могут стать поворотным моментом для мировой финансовой системы.

В ближайшие недели трейдеры и аналитики будут пристально следить за экономическими показателями, которые помогут определить дальнейший вектор движения доллара.

Что будет с евро?

Европейская валюта пережила неожиданный рост, но аналитики ведущих инвестиционных банков уверены: курс евро к доллару в ближайшие недели снова начнет снижаться. Оптимизм оказался временным.

Риски обвала, ранее казавшиеся вероятными, заметно снизились благодаря активной инвестиционной политике Германии и Европейской комиссии. Тем не менее, несмотря на временную стабилизацию, большинство аналитиков склоняются к тому, что текущее ралли ослабеет.

«Мы ожидаем, что курс EUR/USD несколько снизится в ближайшие недели», – заявляют в Commerzbank.

Одним из ключевых факторов давления на валюту станет ожидаемое введение новых тарифов в США, что ударит по европейскому экспорту и экономике в целом.

Между тем уходящая неделя запомнилась значительным укреплением европейской валюты на фоне ослабления доллара. Решение США о введении тарифов на товары из Канады и Мексики спровоцировало рыночный шок, полностью изменив ожидания инвесторов. В результате евро показал рекордный недельный рост – на 4,75%, достигнув отметки 1,0865.

Этот скачок частично объясняется усталостью инвесторов от тарифной политики и переоценкой перспектив американской экономики. Дополнительным фактором роста стали обещания ЕС и Германии направить значительные инвестиции в оборону и инфраструктуру.

Новые тарифы создадут риск для евро

Несмотря на временный рост, рынок остается под давлением. Недавнее решение США ввести тарифы на импорт из нескольких стран, включая Китай, Канаду и Мексику, вызвало распродажу на фондовом рынке.

Однако всего через два дня последовала частичная отмена введенных мер, что привело к временной стабилизации.

Рынки с нетерпением ожидают 2 апреля – даты, когда США примут окончательное решение по новым тарифам. Введение ограничений на автомобильную и фармацевтическую продукцию из ЕС может стать серьезным ударом по экономике региона.

«Хотя риски для евро снизились, они не исчезли полностью», – отмечают в MUFG Bank.

В случае реализации жесткого сценария введенные пошлины могут вызвать более серьезное потрясение, чем предполагают текущие прогнозы.

Commerzbank ожидает снижения курса евро к доллару до 1,05 уже в июне, а MUFG скорректировал прогноз с уровня ниже паритета до 1,02 к середине года.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com