EUR/USD. Заседание ЕЦБ. Решающий день для евро

ИнстаФорекс - Instaforex, 12 часов назад

В четверг, 6 марта, состоится заседание ЕЦБ, которое может определить дальнейший курс монетарной политики. На этот раз рынки ожидают очередного снижения процентных ставок, что, в свою очередь, может оказать влияние на финансовые рынки, курс евро и европейские фондовые индексы.

Ставки, баланс и макроэкономические прогнозы

Согласно прогнозам, основная процентная ставка может быть снижена на 0,25 п.п., в результате чего ключевая ставка составит 2,65%, а депозитная опустится до 2,5%.

При этом стоит учитывать динамику сокращения баланса ЕЦБ. Активы, приобретенные в рамках программ APP и PEPP, постепенно уменьшаются, поскольку регулятор прекратил реинвестирование средств от истекающих бумаг в рамках PEPP.

Дополнительное внимание участников рынка будет приковано к обновленному макроэкономическому прогнозу, который предоставит ЕЦБ.

Этот документ должен отразить текущее состояние экономики еврозоны, влияние уже принятых решений и возможные шаги в будущем. Важным сигналом станет оценка инфляционных рисков и темпов замедления экономического роста.

Экономическая стагнация?

Данные по ВВП еврозоны за IV квартал 2024 года показали отсутствие роста по сравнению с предыдущим кварталом. В годовом выражении экономика прибавила 0,7%, что соответствует декабрьскому прогнозу ЕЦБ. Однако дальнейшие перспективы остаются неопределенными.

Индекс деловой активности (PMI) за февраль составил 50,2 п., балансируя на грани сокращения экономической активности. Особенно слабые показатели демонстрирует промышленный сектор. Так, PMI Франции снизился до 44,5 п., а Италии – до 49,7 п., что указывает на ослабление производственной активности.

Дополнительные угрозы для экономики еврозоны могут исходить из внешней торговли. Обещанный Белым домом 25-процентный тариф на импорт европейских товаров в США может ударить по автопрому, полупроводниковой отрасли и фармацевтике.

Ответные меры ЕС, вероятно, будут ограниченными, что может повлиять на общий торговый баланс региона.

Инфляция и рынок труда

Инфляция остается главным ориентиром для политики ЕЦБ. Регулятор нацелен на удержание темпов роста цен вблизи 2%. Последние данные свидетельствуют о замедлении инфляции с 2,5% до 2,4% в феврале, что может сигнализировать о постепенной стабилизации.

Что касается рынка труда, уровень безработицы в еврозоне уже около года держится в диапазоне 6,2–6,5%. Среди молодежи (до 25 лет) этот показатель в декабре составил 14,8%, а наиболее проблемной страной остается Испания (10,6%). В то же время Германия демонстрирует рекордно низкий уровень безработицы в 3,4%.

Реакция рынков: что ждать инвесторам?

Решение ЕЦБ окажет влияние на курс евро и фондовые индексы. Пока аналитики ожидают умеренного снижения ставок, но если прогнозы экономистов не оправдаются, возможна резкая волатильность.

Особое внимание будет уделено комментариям председателя ЕЦБ Кристин Лагард на пресс-конференции в 16:45 мск.

По прогнозам, к концу 2025 года депозитная ставка может опуститься до 2%. Важным сигналом станет обновленная оценка инфляции и внешнеторговых рисков, особенно в свете предстоящего заседания ФРС во второй половине марта.

Курс евро: куда движется валюта?

Во вторник евро преодолел ключевое сопротивление на уровне 1,0530 к доллару, а в среду продолжил рост, протестировав отметку 1,07. Это произошло на фоне новостей о возможных изменениях в бюджетной политике Германии, направленных на увеличение инвестиций в оборону и инфраструктуру.

Morgan Stanley сохраняет длинную позицию по EUR/USD, предполагая движение к 1,08. В свою очередь, ослабление доллара США связано с опасениями по поводу экономических последствий непоследовательных решений Белого дома.

Инвестиционные банки также пересматривают свои прогнозы. Goldman Sachs ожидает, что через шесть месяцев курс евро составит 1,01 доллара, что выше прежнего прогноза (0,97).

MUFG Bank больше не прогнозирует падения евро к паритету, полагая, что к концу второго квартала замедление экономики США станет очевиднее, а ФРС может возобновить снижение ставок.

Техническая картина

Валютная пара EUR/USD достигла нового пика за последние три месяца, укрепившись до отметки 1,0700. Впервые с начала ноября цена поднялась выше 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), что указывает на усиление восходящего импульса.

Значительное укрепление произошло во вторник после уверенного пробоя сопротивления на уровне 1,0533, зафиксированного 27 января.

Индикатор относительной силы (RSI) с 14-дневным периодом превысил отметку 60,00. Если его значение сохранится выше этого уровня, можно ожидать продолжения восходящего тренда.

С точки зрения поддержки, уровень 1,0533, который ранее служил максимумом 27 января, теперь становится важной зоной для покупателей.

В случае дальнейшего роста ключевым сопротивлением для евро выступит уровень 1,0937, соответствующий максимуму, зафиксированному 6 ноября.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com