Инвесторы спешат в доллар. Точки падения для евро и фунта

ИнстаФорекс - Instaforex, 16 часов назад

Курс EUR/USD, вероятно, продолжит снижение на этой неделе. Основные факторы, определяющие динамику валютного рынка, включают новые тарифные угрозы со стороны США, данные по инфляции в Америке, а также статистику по ВВП еврозоны за последний квартал 2024 года.

Фактор Трампа: новые пошлины и возможная эскалация

Неделя началась с ослабления евро, поскольку рынки отреагировали на заявление Дональда Трампа о введении новых тарифов. Американский лидер объявил о 25-процентных пошлинах на импорт стали и алюминия, а также пообещал вскоре раскрыть дополнительные тарифные меры. Инвесторы восприняли эти новости как сигнал к дальнейшему укреплению доллара.

На этом фоне доходность американских казначейских облигаций возросла, что ослабило вероятность второго снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в этом году. По мнению аналитиков Equals Money, подобные макроэкономические тенденции привели к общему укреплению доллара.

Трамп также отметил, что дополнительные тарифные меры станут ответом на торговые ограничения, введенные другими странами в отношении импорта из США. Это создает угрозу расширения торговой напряжённости между США и Евросоюзом.

Ответ Европы: готовность к контрмерам

Франция уже обозначила позицию ЕС: союз не намерен оставаться в стороне. Глава французского МИД Жан-Ноэль Барро заявил, что Евросоюз готов защищать свои интересы. В интервью он подчеркнул, что Европа ранее уже сталкивалась с подобными мерами и реагировала на них, и теперь вновь готова к ответным шагам.

Он добавил, что Европейская комиссия располагает необходимыми инструментами и может быстро принять меры в ответ на действия США.

Ситуация сигнализирует о возможном витке взаимного повышения тарифов, что, в свою очередь, может усилить давление на евро.

Инфляция в США: ключевой фактор для доллара

В среду выйдут важные данные по инфляции в США. Ожидается, что месячный рост составит 0,3%, увеличив годовой показатель до 2,9%. В случае если фактические цифры окажутся выше прогнозов, это может стать дополнительным драйвером для укрепления доллара и приведет к снижению курса EUR/USD ниже отметки 1,03.

Если же данные окажутся слабее, это ослабит доллар, так как повысит вероятность более активного снижения ставок ФРС в 2025 году.

Стоит отметить, что эти инфляционные данные будут опубликованы после позитивных данных по занятости и заработной плате в США, обнародованных в пятницу. Это уменьшает пространство для маневра у ФРС и делает более агрессивное снижение ставок маловероятным.

Дополнительное внимание стоит уделить комментариям председателя ФРС Джерома Пауэлла, которые он сделает во вторник и среду перед законодателями. Его позиция по тарифам может дать рынкам представление о дальнейшем курсе регулятора.

Экономическая слабость еврозоны: новый удар по евро?

С европейской стороны в фокусе рынка окажутся выступления главы ЕЦБ Кристин Лагард (в понедельник) и представителя ЕЦБ Изабель Шнабель (во вторник). Ожидается, что они подтвердят прогноз о более мягкой денежно-кредитной политике в еврозоне по сравнению с США, что остается ключевым фактором ослабления евро.

Дополнительное давление на единую валюту может оказать пятничный блок макроэкономической статистики по занятости в еврозоне. Прогнозируется нулевой рост за квартал, что станет уже вторым подряд кварталом без улучшения ситуации на рынке труда. Кроме того, квартальный показатель занятости, вероятно, снизится с 0,2% до 0,1%.

Если реальные показатели окажутся ниже ожиданий, это усилит вероятность того, что ЕЦБ может пойти на более агрессивное снижение процентных ставок, чем предполагалось ранее. Такой сценарий приведет к еще большему ослаблению евро.

GBP/USD на пути к 1,2250

На валютном рынке сохраняется давление на фунт, который демонстрирует признаки ослабления. В конце прошлой недели курс GBP/USD опустился ниже ключевых 9-дневной и 21-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), сигнализируя о смене краткосрочного тренда в сторону снижения.

Этот технический сигнал открывает дорогу к отметке 1,2250, которая может быть достигнута в ближайшее время.

Дополнительным подтверждением нисходящего движения выступает Индекс относительной силы (RSI), опустившийся ниже 50. Это указывает на усиление позиций доллара и замедление восстановительного импульса, который наблюдался в предыдущем месяце.

Примечательно, что на прошлой неделе курс фунта к доллару пытался преодолеть 50-дневную скользящую среднюю, но рост оказался неустойчивым. Уровень 1,2486 так и не был пробит, что подтверждает сохранение среднесрочного нисходящего тренда.

Дополнительное давление на GBP/USD оказали выходные новости о новых импортных тарифах в США. Эта информация способствовала укреплению доллара и подчеркнула негативные перспективы для фунта. В условиях неопределенности сложно ожидать его значительного роста против американской валюты.

Внутренние фундаментальные факторы

Ключевым событием недели для фунта станет публикация данных по ВВП Великобритании в четверг. Ожидается сокращение экономики на 0,1% в четвертом квартале после нулевого роста в третьем.

Стагфляционные риски сохраняются: инфляция продолжает расти, а экономика остается в состоянии застоя с момента прихода нового правительства.

Дополнительным фактором ослабления GBP стало недавнее решение Банка Англии снизить ставку на 25 базисных пунктов, что отразило смену монетарного курса регулятора.

В ближайшие дни рынки будут внимательно следить за комментариями представителей Банка Англии: во вторник выступит его глава Эндрю Бейли, а в среду – член Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) Меган Грин.

Особый интерес вызывает речь Кэтрин Манн, также входящей в состав MPC. На прошлой неделе она удивила рынки, поддержав снижение ставки сразу на 50 базисных пунктов, несмотря на свою прежнюю позицию сторонника жесткой политики.

Ее объяснения могут дать дополнительные сигналы о будущем курсе Банка Англии, однако влияние этих комментариев на GBP/USD, вероятно, будет ограниченным.

Разногласие центральных банков давит на фунт

ФРС сохраняет жесткую риторику, в то время как Банк Англии готов к дальнейшему снижению ставок. Это расхождение в монетарных политиках создает естественное давление на курс GBP/USD, увеличивая вероятность его дальнейшего ослабления.

В текущих условиях динамика пары остается медвежьей, и перспектива падения до 1,2250 становится все более реальной.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com