USD/JPY. Здесь своя атмосфера: иена набирает обороты, но впереди – Нонфармы

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 часа назад

Пара доллар-иена снижается четвёртую неделю подряд. Участники рынка интерпретируют почти все фундаментальные факторы в пользу продавцов usd/jpy, игнорируя при этом всплески общего интереса к американской валюте. Даже в понедельник (3 февраля), когда все валютные пары «мажорной группы» открылись с гэпом (реагируя на резкое усиление гринбека), пара usd/jpy начала торги практически с уровня пятничного закрытия (цена закрытия – 155,20, цена открытия – 155,04). Примечательно, что этот незначительный люфт был в пользу иены, а не доллара.

Другими словами, последние громкие события, катализатором которых является Трамп, оказали поддержку продавцам пары, несмотря на то, что в остальных долларовых парах бенефициаром этих событий выступил доллар. Впрочем, нисходящая динамика usd/jpy обусловлена не только ростом антирисковых настроений: свою роль сыграли и ястребиные сигналы со стороны Банка Японии.

Напомню, что по итогам январского заседания японский регулятор повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов, то есть до 0,5%. Тональность сопроводительного заявления и риторика главы ЦБ Кадзуо Уэды также носили ястребиный характер, оказав поддержку японской валюте.

Регулятор указал на ускорение инфляции и выразил уверенность в том, что ежегодные переговоры между профсоюзами и работодателями о повышении заработной платы снова приведут к значительным повышениям зарплаты в этом году, и данный факт позволит ЦБ предпринять следующие шаги по нормализации денежно-кредитной политики.

Ястребиные сигналы звучали и после январского заседания. Например, на этой неделе Казухиро Масаки (глава Департамента денежно-кредитных вопросов ЦБ) заявил о том, что регулятор продолжит повышать процентную ставку, если базовая инфляция будет и дальше держаться выше целевого показателя в 2 процента, то есть будет находиться на этом уровне на устойчивой основе.

Здесь необходимо отметить, что стержневой индекс потребительских цен, без учёта цен на свежие продукты питания, в декабре обновил многомесячный максимум, оказавшись на отметке 3,0%. Это наиболее сильный темп роста показателя с сентября 2023 года. То есть базовая инфляция на данный момент значительно превышает целевой уровень Банка Японии, при этом на протяжении последних двух месяцев наблюдается восходящая динамика. В декабре был зафиксирован наиболее сильный темп базового CPI за последние 16 месяцев.

Ястребиные комментарии Казухиро Масаки говорят о том, что Банк Японии намерен и дальше идти по пути нормализации ДКП, несмотря на «тарифную войну» между США и Китаем, а также прочие резонансные решения Дональда Трампа.

Тем временем на рынке растут сомнения в том, что Федрезерв будет держать паузу до июня. Так, вероятность сохранения процентной ставки в прежнем виде на мартовском заседании составляет 85%, тогда как вероятность аналогичного решения в мае – всего 60%. При этом шансы на снижение ставки в июне оцениваются уже как 50/50. Январские Нонфармы (которые будут опубликованы завтра, т.е. в пятницу) могут усилить или же ослабить «голубиный» настрой рынка, но на данный момент ситуация выглядит именно таким образом.

Сильные Нонфармы могут «отсрочить» предполагаемую дату первого в этом году снижения ставки на начало лета, исключив вариант снижения ставки ФРС в марте и мае. Поэтому сегодня трейдеры usd/jpy ведут себя достаточно осторожно – южный импульс фактически угас. Здесь необходимо отметить, что опубликованные на этой неделе данные по росту американского рынка труда носят противоречивый характер. Например, отчёт JOLTs вышел в «красной зоне» – количество открытых вакансий на конец декабря снизилось до 7 млн 600 тыс., тогда как прогноз был на уровне 8,010 млн. В то же время январский отчёт ADP оказался в «зелёной зоне», отразив прирост рабочих мест в частном секторе на 189 тысяч (прогноз – 148 тысяч). Это положительный сигнал в преддверии пятничных Нонфармов, хотя результаты ADP и BLS не всегда коррелируют.

Отчёт ADP позволил покупателям перехватить инициативу – пока что в контексте незначительной коррекции. После того как пара обновила почти двухмесячный ценовой минимум (151,80), цена развернулась на 180 градусов и подошла к границам 153-й фигуры. Все это говорит о нерешительности как покупателей, так и продавцов. Январские Нонфармы выступят в роли своеобразного арбитра – либо медведи возобновят нисходящее движение (если официальный отчёт будет иметь «красный окрас»), либо быки usd/jpy смогут организовать более масштабную коррекцию.

С точки зрения техники, пара usd/jpy протестировала уровень поддержки 151,80 (верхняя граница облака Kumo на таймфрейме W1), но не смогла преодолеть этот ценовой барьер. На дневном графике пара преодолела нижнюю линию Bollinger Bands (152,60), но не смогла закрепиться под этим уровнем. Учитывая отсутствие чётких сигналов в пользу северного или южного сценария, по паре сейчас целесообразно занять выжидательную позицию.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com