Bitcoin и ончейн-метрики: что говорит SOPR об окончании коррекции

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 дня назад

В начале 2025 года на повестке дня в криптосообществе остается все тот же вопрос: снижение под отметку в $100 000 после достижения исторического максимума в $108 000 — естественное охлаждение или признаки возможного разворота тренда?

Трейдеры и аналитики продолжают искать ответ на этот вопрос, анализируя новости, ончейн-метрики, поступающие экономические данные и долгосрочные фундаментальные факторы (которые - спойлер - не дают пока тревожных сигналов). В этой статье продолжим поиск ответов на этот актуальный вопрос.

Bitcoin теряет динамику: коррекция после рекордов

Значительный рост Bitcoin в 2024 году был вызван рядом факторов, включая институциональный интерес и глобальную макроэкономическую неопределенность. Однако после достижения максимума рынок столкнулся с коррекцией.

Анализ ончейн-метрик, таких как Adjusted SOPR (Spent Output Profit Ratio), показывает, что показатель остается выше отметки 1, что указывает на устойчивую прибыльность транзакций. Тем не менее, снижение SOPR ниже 1 в историческом контексте часто сигнализировало завершение коррекционной фазы и начало нового витка роста.

Интересно отметить, что объемы транзакций на биржах сократились, что может свидетельствовать о снижении давления продаж. Вкупе с этим, относительная стабильность длинных позиций крупных держателей BTC подтверждает сохраняющуюся уверенность в долгосрочных перспективах актива.

Что говорят майнеры: индекс позиций и активность

Данные о майнерах также дают повод для оптимизма. Индекс позиций майнеров (MPI) демонстрирует снижение, что свидетельствует о сокращении объемов переводов Bitcoin на биржи. Такая динамика может указывать на стратегическое удержание актива крупными участниками сети, несмотря на временное охлаждение рынка.

Снижение сетевой активности, выраженное в уменьшении комиссий за транзакции, подтверждает предположение о фазе консолидации. Подобные периоды в прошлом часто предшествовали восстановлению рынка. Одновременно с этим, низкие ставки финансирования свидетельствуют о нейтральных ожиданиях трейдеров, что создает почву для потенциального отскока.

Институционалы против "старых китов": кто двигает рынок?

На рынке наблюдается интересное противостояние между институциональными инвесторами и долгосрочными держателями ("старыми китами"). Последние увеличили объем внебиржевых сделок (OTC) и переводов на биржи, что может сигнализировать о фиксации прибыли. Однако данные показывают, что общий объём продаж остаётся умеренным и не создаёт серьезного давления на рынок.

В то же время институциональный интерес остаётся значимым драйвером. Хотя дневная премия на Coinbase достигла минимума, сохранение высокого спроса со стороны крупных игроков подтверждает устойчивость рынка. Восстановление премии может стать катализатором нового этапа роста.

Альткоины наступают: конкуренты усиливают позиции

Коррекция Bitcoin привела к росту интереса инвесторов к альткоинам. Например, Solana, XRP и ADA демонстрируют двухзначный рост, что указывает на диверсификацию портфелей. Более того, активы, связанные с искусственным интеллектом, показывают существенный прирост капитализации, что может сигнализировать о появлении нового тренда на рынке.

Снижение доли Bitcoin на рынке с 55% до 53% за неделю подчеркивает усиление позиций конкурентов. Однако важно отметить, что исторически снижение доминирования BTC не всегда означало ослабление его фундаментальной ценности.

Подведем итог

Текущая коррекция, скорее всего, является временным явлением, вызванным фиксацией прибыли и снижением рыночной активности. Ончейн-данные подтверждают, что фундаментальные показатели остаются стабильными. Однако для возобновления роста ключевым фактором станет восстановление институционального интереса, выраженного через премию на Coinbase, а также увеличение сетевой активности.

Параллельно растущий интерес к альткоинам и новым секторам, таким как искусственный интеллект, может изменить динамику криптовалютного рынка в 2025 году. Тем не менее, Bitcoin остаётся главным индикатором его здоровья, а дальнейшее развитие событий будет зависеть от макроэкономических факторов и реакции участников рынка на изменения в глобальной политике и экономике.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com