USD/JPY. Козырь для иены

ИнстаФорекс - Instaforex, 4 дня назад

Иена снова на коне: опубликованные сегодня данные по росту экономики Японии превзошли даже самые смелые прогнозы. Все компоненты отчёта вышли в «зелёной зоне», существенно превысив прогнозные значения. Реагируя на этот релиз, пара usd/jpy снизилась в область 151-й фигуры и протестировала уровень поддержки 151,50 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике). Стоит отметить, что такая ценовая динамика обусловлена не только усилением иены, но и общим ослаблением американской валюты – индекс доллара США продолжает находиться под давлением. И если в ближайшее время ситуация не изменится, пара usd/jpy снизится уже к следующему уровню поддержки 150,60, который соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1.

Итак, согласно обнародованным сегодня данным, объём ВВП Японии в четвертом квартале 2024 года увеличился на 0,7% (наиболее сильный темп роста со второго квартала 2023 года), тогда как большинство экспертов прогнозировали более скромный рост – на 0,4%. Результат третьего квартала был пересмотрен в сторону увеличения: выяснилось, что в третьем квартале экономика Японии выросла на 0,4%, а не на 0,2%, как сообщалось ранее. В годовом выражении объём ВВП вырос на 2,8%, существенно превысив прогнозы большинства аналитиков (1,0%). В третьем квартале, напомню, был зафиксирован рост на 1,2%. Структура отчёта говорит о том, что капиталовложения бизнеса увеличились на 0,5%, государственные расходы – на 0,3%. Объем экспорта увеличился на 1,1%, а вот объём импорта сократился на 2,1%.

О чём говорит этот релиз? Прежде всего о том, что Банк Японии снова повысит процентную ставку на одном из ближайших заседаний. Ведь сегодняшний отчёт следует рассматривать в комплексе с другими индикаторами, в частности, в сфере инфляции. Например, базовый индекс потребительских цен, без учёта цен на свежие продукты питания, в декабре обновил многомесячный максимум, оказавшись на отметке 3,0%. Это наиболее сильный темп роста показателя с сентября 2023 года. Ускорился и индекс потребительских цен Токио: в январе общий TCPI подскочил до 3,4% (после роста до 3,1% в декабре), а базовый – до 2,5%. Этот показатель является опережающим индикатором для определения динамики инфляции по всей стране, поэтому его рост носит предупреждающий характер (т.е. январский общенациональный CPI, который будет опубликован чуть позже, также продемонстрирует существенный рост).

Другой инфляционный индикатор – индекс цен производителей Японии – подскочил до 4,2% в годовом выражении (при прогнозе роста на 4,0%). Этот показатель активно растёт третий месяц подряд, достигнув максимального значения с мая 2023 года.

Все эти данные свидетельствуют об усиливающемся инфляционном давлении в Японии, которое подогревается также недавними показателями роста заработной платы. Всё это говорит о том, что Банк Японии продолжит повышать процентную ставку в этом году. По мнению ряда аналитиков, ЦБ сделает следующий шаг в этом направлении уже на мартовском заседании. Сокращение дифференциала ставок между США и Японией оказывает давление на usd/jpy – буквально за несколько дней цена снизилась почти на 300 пунктов.

Сегодня пара снижается не только за счёт сильных данных по росту японской экономики, но и по инерции пятничных торгов, на фоне общего ослабления гринбека. Индекс доллара США находится в рамках 106-й фигуры, то есть в области месячных минимумов. Оптимизм по поводу фактической отсрочки взаимных тарифов со стороны США (данный вопрос будет изучаться как минимум до апреля) ударил по американской валюте, которая пользовалась спросом как защитный актив.

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению пары usd/jpy. Сегодня в Штатах отмечают День президентов (т.е. американские торговые площадки закрыты), поэтому участники рынка будут соблюдать определённую осторожность. Но в целом, по паре сохраняются медвежьи настроения – коррекционные всплески целесообразно использовать как повод для захода в продажи. Доллар по-прежнему не может найти точку опоры, тогда как иена сегодня получила существенный, и, что немаловажно – «долгоиграющий» козырь, который ещё напомнит о себе по итогам мартовского заседания Банка Японии.

С точки зрения техники, пара на таймфрейме D1 находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также по всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Все эти сигналы говорят о приоритете коротких позиций. Основная цель нисходящего движения находится на отметке 150,60 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Преодоление данного ценового барьера позволит рассчитывать на снижение к следующему уровню поддержки 149,20 (линия Kijun-sen на недельном графике).

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com