EUR/USD. Индексы ZEW разочаровали, но продажи пары выглядят рискованно

ИнстаФорекс - Instaforex, 7 месяцев назад

Пара евро-доллар сегодня попыталась развить вчерашний коррекционный рост, но данная попытка завершилась провалом. Инициативу снова перехватили продавцы eur/usd, не позволив своим оппонентам даже приблизиться к границам 8-й фигуры. Формальным поводом для разворота цены стал релиз данных по росту индексов ZEW. По большому счёту, это отчёт второстепенного порядка, но он дополнил сложившуюся картину – негативную для евро фундаментальную картину. Поэтому трейдеры достаточно остро отреагировали на релиз, тем более что северный импульс и без того угасал. Участники рынка воспользовались инфоповодом и зафиксировали прибыль, закрыв длинные позиции. Тем самым они вновь развернули пару на юг – цена снова отправилась к основанию 7-й фигуры.

Сегодняшний отчёт следует рассматривать в связке с индексами PMI и IFO, которые были опубликованы чуть ранее. Напомню, что немецкий индекс деловой активности в производственном секторе снизился до 39 пунктов, отражая ухудшение ситуации в этой сфере. Показатель находится ниже ключевого 50-пунктного таргета 14 (!) месяцев подряд. В свою очередь индекс деловой активности в секторе услуг Германии впервые с января этого года «нырнул» под 50-пунктную отметку: показатель снижается третий месяц подряд (после 6-месячного последовательного роста), и в августе снова вышел в красной зоне, оказавшись на отметке 47,3 при прогнозе роста до 51,5 пункта. Общеевропейские индексы PMI повторили траекторию немецких.

Индекс делового климата IFO в Германии в августе снизился до 85,7 пункта (при прогнозе 86,7). Индекс текущих экономических оценок IFO снизился до 89,0. Из-за слабого мирового спроса ухудшилось настроение немецких экспортеров (экспортные ожидания снизились до -6,3 пункта с -6,0 в июле).

Сегодняшние цифры от ZEW лишь дополнили негативную фундаментальную картину. Индекс оценки текущей ситуации достаточно резко снизился в сентябре – до -79,4 пункта (в августе показатель выходил на отметке -71,3), при прогнозе спада до -75,0. Это самый худший результат с июня 2020 года, когда в мире бушевал коронавирусный кризис. Индекс экономических настроений ZEW в еврозоне также ухудшился – до -8,9 против (в августе показатель выходил на уровне -5,5). Индекс экономических настроений в Германии в сентябре замедлил темпы снижения (-11,4 против -12,3 в августе), но при этом всё равно остался в отрицательной области.

Сентябрьские индексы ZEW появились всего за два дня до очередного заседания Европейского Центробанка. Вероятность сохранения статус-кво на этом заседании сейчас составляет около 70%. Разочаровывающий отчёт лишь усилил уверенность в том, что регулятор возьмёт паузу, несмотря на неожиданный рост общего индекса потребительских цен в еврозоне в августе.

Трейдеры eur/usd отреагировали на сегодняшний релиз вполне адекватно ситуации – пара развернулась на 180 градусов и отправилась к основанию 7-й фигуры. Судя по силе нисходящего вала, медведи могут попытаться протестировать и 6-ю фигуру, двигаясь, так сказать, по инерции. Но чем глубже ныряют трейдеры, тем рискованней становятся короткие позиции по паре. Уровень поддержки расположен на отметке 1,0680 – это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. То есть продавцы вполне могут зайти в область 6-й фигуры, но для развития южного движения им необходимо будет закрепиться под уровнем 1,0680. Можно предположить, что в преддверии завтрашнего релиза трейдеры не станут лишний раз рисковать и зафиксируют прибыль после (вероятного) преодоления таргета 1,0700.

Поэтому «запрыгивать в уходящий поезд», то есть заходить в продажи, сейчас нецелесообразно: американский отчёт может существенно перерисовать фундаментальную картину по паре. Если инфляция в августе продемонстрирует признаки ускорения, на рынке вновь заговорят о необходимости ещё одного раунда повышения ставки ФРС. Вероятность дополнительного ужесточения ДКП в ноябре сейчас составляет почти 50%, и если инфляционный релиз окажется в «зелёной зоне», чаша весов склонится в пользу ястребиного сценария, по крайней мере соответствующие ожидания значительно возрастут. Гринбек в таком случае станет бенефициаром сложившейся ситуации.

Но при это возможен и зеркальный вариант развития событий. По мнению валютных стратегов Scotiabank, с одной стороны на сегодняшний момент нет признаков того, что долларовое ралли, которое началось в середине лета, достигло своего пика. При этом американская валюта уязвима в контексте возможного разочарования инфляционным отчётом – если показатели окажутся в «красной зоне», дальнейший рост гринбека без более весомых фундаментальных оснований будет значительно затруднён.

Таким образом, учитывая значимость инфляционного отчёта, открывать сейчас торговые позиции по паре eur/usd нецелесообразно. И продажи, и покупки выглядят рискованно, так как ситуация носит неопределённый характер. Поэтому до публикации ключевого макроэкономического отчёта этой недели (публикация ожидается на старте американской сессии среды), безопасней всего находиться вне рынка.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com