AUD/USD: разность в параметрах монетарных политик ФРС и РБА

ИнстаФорекс - Instaforex, 8 месяцев назад

Глобальные факторы усиливают давление на стоимость жизни, и сейчас настало "трудное время для многих австралийцев", - заявил в минувший четверг министр финансов Австралии Джим Чалмерс на национальной конференции ALP в Брисбене.

Накануне этого заявления были опубликованы свежие данные с австралийского рынка труда. Согласно отчету Австралийского бюро статистики, в июле уровень безработицы в стране вырос до 3,7% (против прогноза 3,5% и предыдущего значения 3,5%). При этом, число занятых на полный рабочий день сократилось на 24,2 тыс., а доля трудоспособного населения снизилась до 66,7% (против прогноза 66,8% и предыдущего значения 66,8%).

Опубликованные ранее на этой неделе прочие макро данные из Австралии также оказались слабее предыдущих значений. Так, индекс опережающих экономических индикаторов Westpac, отслеживающий динамику девяти индикаторов экономической активности и отражающий состояние экономики, снизился в июле до -0,02% (после предыдущих значений +0,07%, -0,27%, -0,03%), а индекс заработной платы, оценивающий изменение стоимости рабочей силы и уровень спроса на нее, вырос во 2-м квартале на +0,8% вместо ожидаемого роста на +1,0%, свидетельствуя также об отставании роста зарплат от роста инфляции в стране.

Также во вторник были опубликованы протоколы августовского заседания РБА по денежно-кредитной политике, из которых следует, что необходимость дальнейшего повышения ставок будет зависеть от поступающих данных и меняющейся оценки рисков.

Из протоколов также следует, что доводы в пользу сохранения ставок на прежнем уровне оказались более весомыми и что при текущем уровне ставок 4,1% существует "надежный путь" возвращения к целевому уровню инфляции.

Как известно, австралийский годовой индекс потребительских цен CPI во 2-м квартале снизился с 7,0% до 6,0%, сильнее прогноза о снижении до 6,2%. Годовой базовый показатель инфляции также сократился, с 6,6% до 5,9%. При этом, индекс цен производителей Австралии PPI снизился во 2-м квартале с 0,7% до 0,5%, а в годовом выражении - с 4,9% до 3,9%, а индекс потребительских настроений от Westpac опустился в августе c +2,7% до -0,4%.

Резкое снижение инфляционного давления способствует пересмотру прогнозов в отношении дальнейшего возможного ужесточения денежно-кредитной политики РБА.

С мая прошлого года руководители РБА двенадцать раз повышали процентную ставку, но в последние два месяца делали паузу в ее повышениях, также сигнализируя, что пик инфляции пройден.

Учитывая же охлаждение национального рынка труда и «доводы в пользу сохранения ставок на прежнем уровне», логично предположить, что на заседании 5 сентября руководители РБА вновь возьмут паузу в повышениях процентной ставки и заявят, что необходимости в дальнейшем ее повышении нет.

На фоне же опубликованных слабых макро данных, в том числе из Китая, крупнейшего торгово-экономического партнёра Австралии, свидетельствующих о замедлении китайской экономики, и укрепления американского доллара пара AUD/USD снизилась на этой неделе к минимумам с ноября 2022 года.

В конце месяца (30 августа) будут представлены свежие данные по потребительской инфляции в Австралии, и если они также подтвердят ее замедление, то на сентябрьском заседании РБА, скорее всего, вновь возьмёт пазу в повышениях процентной ставки.

При этом, отметили мы в нашем предыдущем обзоре, если процентная ставка и будет повышена, то это будет последним ее повышением в текущем цикле ужесточения кредитно-денежной политики РБА. Скорее всего, это станет понижательным фактором для австралийского доллара.

Однако, дальнейшее ужесточение монетарной политики тоже может стать для него негативным фактором, считают экономисты: если инфляция вновь начнет расти, то при дальнейшем повышении процентной ставки давление на рынок труда и австралийскую экономику усилится.

Что же касается упомянутого выше американского доллара, то он, судя по динамике индекса DXY, готовится завершить неделю на позитивной территории.

Вчера индекс доллара DXY достиг нового максимума с 14 июня на отметке 103.49 и сегодня сохраняет позитивную динамку, оставаясь вблизи данной отметки, на момент публикации этого обзора, на 67 пунктов выше цены закрытия минувшей недели.

На июльском заседании ФРС, как и ожидалось, повысила процентную ставку на 0,25%, до 5,50%, самого высокого уровня с 2001 года.

В опубликованных в минувшую среду протоколах с этого заседания говорилось, что ослабление условий на рынке труда является необходимым для восстановления экономического равновесия, и все еще есть «значительные" риски повышения инфляции, которые могут потребовать дальнейшего ужесточения политики. Это – важный фундаментальный бычий фактор для американского доллара (см. также наши предыдущие обзоры Доллар и американский фондовый рынок: в ожидании дальнейших действий ФРС и Индекс доллара #USDX: сценарии динамики на 16.08.2023).

С технической же точки зрения, AUD/USD развивает нисходящую динамику, углубляясь внутрь нисходящего канала на недельном графике, в сторону его нижней границы и отметки 0.6200. Подтвержденный пробой локальной поддержки 0.6400 ускорит это снижение (более подробно и альтернативный сценарий см. в AUD/USD: сценарии динамики на 18.08.2023).

*) копирование сигналов в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/forexcopy_system?x=...

**) ПАММ-система в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/pamm_system?x=PKEZZ

***) открыть торговый счет в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/fast_open_live_acco...

или https://www.ifxinvestment.com/ru/open_live_account?x=PKEZZ

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com