Рынок криптовалют

Противостояние Bitcoin и Ethereum: качели рынка. Индексу S&P 500 предвещают рост

Усиление позиций Ethereum и одновременное ослабление биткоина увеличили волатильность рынка. Теперь в фокусе внимания инвесторов – вторая криптовалюта, поскольку первая заметно сдала свои позиции. Помимо этого, компаниям широкого индекса S&P 500 предрекают дальнейший подъем после недавних рекордов.

Крипторынок начал неделю в глубоком минусе из-за того, что один крупный держатель ВТС спровоцировал массовые ликвидации на фоне масштабной распродажи. Это поставило под вопрос сентябрьский рост биткоина. Исторически сложилось так, что первый месяц осени всегда был «медвежьим» для ВТС. Не исключено, что в этот раз история повторится, тем более что киты крипторынка переходят на Ethereum, возвращая BTC к уровню поддержки в $112 000.

Растущий объем покупок со стороны покупателей укрепил позиции Ethereum, при этом биткоин, напротив, продемонстрировал снижение. Драйвером такого расклада стали действия крупного криптовалютного гиганта, кита, который разместил на Hyperliquid 22 769 ВТС стоимостью $2,59 млрд, затем купил спот на 472 920 ETH ($2,22 млрд) и открыл позицию на 135 265 ETH ($577 млн). Масштаб этого шага тут же привлек внимание рынка к Ethereum, подняв вопрос о том, может ли вторая криптовалюта в ближайшем будущем затмить первую (ВТС).

Выбор между Ethereum и Bitcoin

В сложившейся ситуации был зафиксирован рост интереса CME к фьючерсам на ETH. Это свидетельствует о масштабном участии профессионалов и небольшом замедлении розничных сделок. При этом интерес инвесторов к биткоину снизился, а недавнее ценовое движение было не столь убедительным по сравнению с динамикой Ethereum. По оценкам аналитиков, сейчас биткоин вступил в фазу консолидации.

Тем не менее еще рано говорить о том, что Ethereum выходит из тени биткоина. Однако сочетание уверенности китов, институциональной активности и «бычьих» технических сигналов дало эфириуму преимущество в текущей рыночной динамике. Если импульс сохранится, то Ethereum продолжит восходящий тренд, оставив биткоину возможность консолидироваться, пока рынок проверяет, насколько далеко может зайти ETH.

Биткоин на пике трудностей

Согласно технической картине, отскок биткоина в начале августа от отметки в $111 000 не увенчался успехом. В последний месяц лета такой откат вызвал рост ВТС на 10%, до $123 000. При этом «быки» стремились к повторению, но флагманскому активу удалось подняться только на 3,27%. Это спровоцировало глубокую коррекцию, остановку на поздних позициях и снижение цены на первом этапе до $110 000. Во вторник, 26 августа, биткоин торговался по $110 030, безуспешно пытаясь подняться выше.

Массовая распродажа в выходные откатила BTC к важной зоне поддержки в $113 000. При этом было ликвидировано свыше $846 млн в лонгах – в основном пострадали те игроки, которые слишком рано поверил в рост биткоина. В дальнейшем первая криптовалюта поднялась до $113 491, но затем просела до минимума $110 584. Это падение на 0,92% за сутки и более чем на 2% за последние 24 часа. В моменте BTC удалось пробить важный психологический уровень $110 000, но ему удалось отскочить – до того, как алгоритмические трейдеры начали массово распродавать актив.

В итоге за август биткоин потерял 3%, при этом Ethereum вырос на 25%. Кроме того, в сентябре, который часто является «медвежьим» для BTC, и на фоне приближающегося заседания FOMC, капитал отдает предпочтение Ethereum. По оценкам аналитиков, текущая ситуация свидетельствует о снижении доверия к BTC. При этом активное вращение капитала формирует предпосылки для «медвежьего» сентября для биткоина. Однако «быки» по ВТС еще могут найти поддержку в экспоненциальных скользящих средних, а в долгосрочной перспективе тренд по биткоину по-прежнему «бычий».

В отношении второй криптовалюты тоже сложная ситуация – эфириум будто побывал на американских горках. В воскресенье ETH обновил исторический максимум на отметке $4 946, однако позже торговался на 10% ниже прежнего уровня. После масштабной волатильности и подъема до $4 800 эфириум закрепился чуть выше $4 400. Резкий откат от зоны сопротивления $4 800 показывает, что многие игроки рынка зафиксировали прибыль сразу после обновления ATH. При этом общая картина по ETH остается «бычьей».

В пользу второй криптовалюты свидетельствует тот факт, что львиная доля выручки переводится сейчас в эти токены. Трейдеры купили ETH на сумму $2 млрд и поставили на кон $1,3 млрд, что подтверждает значительные перемены в движении виртуальных денег.

Индекс S&P 500: многообещающие перспективы

В сложившейся ситуации валютные стратеги Jefferies повысили годовой прогноз по индексу S&P 500 до 6600 пунктов. Оптимизма аналитикам придали высокие корпоративные доходы во втором квартале 2025 года и ослабление опасений по поводу состояния экономики США. Ранее компания прогнозировала значение индекса в 5600 пунктов, что было единственным прогнозом ниже 6000 пунктов.

Другие крупные брокерские фирмы – UBS, Citigroup и HSBC – тоже повысили свои целевые показатели на фоне улучшения рыночных настроений. При этом ведущие компании индекса S&P 500, занимающиеся искусственным интеллектом, а также акции из «Великолепной семерки» (G 7) продемонстрировали значительный рост. Кроме того, финансовый сектор в целом продемонстрировал устойчивость, что указывает на благоприятный макроэкономический фон.

В Jefferies также прогнозируют рост прибыли на 1 акцию индекса S&P 500 почти на 10%, до $267. Это подтверждает ожидания устойчивого увеличения прибыли. Аналитики компании также подтвердили свой прогноз о трех дополнительных снижениях процентной ставки ФРС в 2025 году, начиная с сентября, ссылаясь на более осторожные заявления председателя Джерома Пауэлла на мероприятии в Джексон-Хоуле.

Несмотря на растущий оптимизм среди брокеров, компании из разных секторов по-прежнему считают тарифы сдерживающим фактором для роста прибыли и увеличения рентабельности. Тем не менее влияние этих пошлин кажется менее значительным, чем в предыдущем квартале, благодаря мерам по контролю затрат и упорядочению логистики.