Рейтинг Plug Power снижен до "Нейтрального" в Citi, у компании есть узкий выход, но погрешность невелика

Аналитики Citi понизили рейтинг Plug Power (NASDAQ:PLUG) до "нейтрального" (с "покупать") и понизили ценовой ориентир до $5 (с $12,50), отметив, что "неэффективное исполнение руководством PLUG своих обязательств привело компанию к проблемам с ликвидностью".В своей последней записке они отмечают, что компания не смогла реализовать свою ранее "богатую катализаторами историю", поскольку ни одно из потенциально позитивных событий - ввод в эксплуатацию GA, уточнение 45 В, хабы H2, безубыточная рентабельность, сильный рост продаж - не реализовалось.Напротив, ранее настроенные оптимистично аналитики теперь предупреждают о проблемах с ликвидностью PLUG в ближайшей перспективе. По их оценкам, "в ближайшие шесть месяцев потребуется ~500 млн. долл. наличных средств при наличии ликвидности в размере ~930 млн. долл.", и они полагают, что "компании потребуется еще больше наличных средств к 3Q24".Хотя они видят "узкий путь выхода из ближайших проблем" с уточнением 45В PTC (NASDAQ:PTC), который они теперь рассматривают не как потенциальный катализатор, а как "крайне необходимый спасательный круг", они также отмечают, что "PLUG потребуется обеспечить определенное финансирование... чтобы обеспечить снижение экзистенциального риска", и считают, что "предел погрешности невелик".Аналитики заключают, что в случае неблагоприятного исхода ситуация с ПТК 45 В "также может создать непреодолимые проблемы", и поэтому оценивают "риск/вознаграждение в пользу нейтрального рейтинга", понижая рейтинг акций и снижая целевую цену.Акции PLUG вчера закрылись на отметке 4,35 долл. и с начала года упали почти на 65%.