BNP Paribas: к концу года доллар/иена вырастет до Y110

Как следует из опубликованных вчера данных, за неделю до 8 июля японские инвесторы купили иностранные бонды и акции на сумму Y2.55 трлн и Y221млрд соответственно. За этот же период иностранцы купили японских бондов лишь на Y24 млрд, а японских акций — на Y306.8 млрд. Эти данные подтверждают наше мнение о том, что «Абэномика» и крайне низкая доходность местных бондов продолжают заставлять японских инвесторов искать счастья и, что более важно, высокой доходности в зарубежных активах. Хотим особо отметить, что в последние четыре недели объемы покупки японскими инвесторами американских бондов резко выросли, оказав поддержку доллар/иене. В первые месяцы этого года рынок перенес ожидания нового повышения ставок в США довольно далеко, и теперь ястребиный тон выступлений представителей ФРС может стимулировать рост доходности американских облигаций (прогноз наших стратегов по доходности 10-летних американских бондов на конец года составляет 1.60% против 1.49% на текущий момент) и спрос на американскую валюту. Наши прогнозы по доллар/иене на конец третьего и четвертого кварталов этого года составляют Y108 и Y110 соответственно.